Consultorio Bursátil – Marzo 2020 (Value Investing FM)

Consultorio bursátil de marzo de 2020 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

En esta ocasión, tratamos temas como ser afiliados de Admiral Markets, los efectos del coronavirus en las bolsas y la economía, el precio del crudo y los productores low cost, la liquidez en los fondos, valoración de empresas que no generar beneficios, cómo empezar a entrar en el mercado, invertir en bolsa sin formación, invertir con opciones financieras put y call, la influencia del precio del petróleo en el uranio, cómo saber a qué precio compran los fondos, libros de historia económica, cómo vender los grandes accionistas de microcaps, el peligro de una tendencia bajista prolongada, la fórmula de valoración de Benjamin Graham y el análisis y valoración del equipo gestor.

También hablamos de empresas cotizadas como Jastrzebska Spolka Weglowa, Paradox Interactive, Juneyao, RockRose Energy, Transocean, Valaris, Petrotal, Antero Resources, Repsol, Técnicas Reunidas, Zoom Video Communications, Babcock and Wilcox, CVR Partners, Atalaya Mining,  Kirkland Lake Gold, Volkswagen y Orezone Gold.

Consultorio Bursátil – Marzo 2020

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Dudas generales de marzo 2020

Sobre ser afiliados de Admiral Markets

Hola! Me llamo Javier Sanz del bróker Admiral Markets. Soy uno de los encargados del departamento de afiliaciones y estamos buscando colaboradores para que puedan por un lado darse a conocer con nosotros, realizando webinars, seminarios presenciales, etc… con nuestra base de datos para promocionar su marca y por otro lado, los clientes que introduzca el afiliado o colaborador recibe una compensación económica a modo de comisión. Por ejemplo, si el colaborador mete un cliente que abre cuenta con Admiral Markets con un depósito de 1.000 EUR se dan 600 USD al colaborador, además, nosotros nos encargaremos del trabajo administrativo, por lo que no os tendréis que preocupar por la apertura de las cuentas, ni del seguimiento del cliente, etc… sólo de poner el banner o vuestro link para que los clientes vuestros interesados puedan entrar con nosotros. Además nuestro departamento de Marketing destinará presupuesto para promocionar vuestra marca con nosotros.

Admiral Markets somos un bróker registrado en la CNMV, con oficina física en Madrid y con los mejores spreads. ¿Os podría interesar uniros a nuestra multinacional? Por cierto, esto no tiene ningún coste para vosotros.

(Javier Sanz)

Sobre los efectos de la crisis del coronavirus en las bolsas y la economía

Hola!!

Muy buen video. Enhorabuena y gracias por compartir vuestros conocimientos con nosotros.

Un par de preguntas. Habláis de obsesionarse con el suelo, pero no creéis que se comportará como otros «crashes», es decir, habrá un primer suelo y a los meses otro más abajo??.

Segunda, no creéis que el parón económica que resulta por el intento de control de la pandemia no puede dar como resultado un deterioro de los fundamentales económicos tanto a nivel país como empresa que pueda provocar una nueva crisis y que alargue el periodo de caídas bursátiles y hablemos de meses en la recuperación y no de semanas??

Gracias a los dos!! Un saludo cracks!!

(Javi Fernández)

Sobre el precio del crudo y los productores low cost

He leído en el Financial Times que Aramco está preparada para mantener la producción a estos niveles un año. Si el precio del crudo permanece a precios actuales por largo tiempo, ¿cómo afectaría a IPCO, Rockrose y otras petroleras? ¿Y cuál es la petrolera cotizada que extrae crudo a precios más bajos?

(Moncho Martínez desde Brno, República Checa)

Sobre la liquidez en los fondos

Cuando los fondos dicen estar el liquidez lo tienen en algún tipo de bono a corto plazo o simplemente en la cuenta de valores esperando a invertirlos.Lo digo por si tienen una cantidad importante en la cuenta y el broker quiebra?

(Iago de Viveiro)

Valoración empresas que no generan beneficios

Por ejemplo, una empresa que todavía no haya generado beneficios aún, o cotice a p/fcf 40, per 40.. pero que sea de alto crecimiento y las expectativas sean muy altas. Un DCF no se podría calcular, y por múltiplos, los mismos son muy elevados. Cómo se concluye que una empresa así pueda estar barata?

(Lautaro Lacoste)

Sobre cómo empezar a entrar en el mercado

Hola Paco y Adrián… felicitaciones por el podcast que me los escuché todos desde el #0… Saludos desde Santa Cruz – Bolivia.

Estoy 2 años con Value Investing con una escuela americana llamada Rule#1 (Phill Town), me he leído alrededor de 20 libros de Value Investing y ya tengo una estrategia que combina con mi forma de ser donde compro al 50% del Valor Intrínseco de una acción con Moats y Managements excelentes. Mi pregunta es qué opinan ustedes para algunas acciones que cumplen con todo esto pero una posible recesión del mercado a la vuelta de la esquina me pone nervioso. ¿Qué harían ustedes… esperar o entrar con menos capital?… ¿qué opinan de entrar y protegerme como Seller de Opciones de las mismas acciones que compraría como Value Investor?

Las acciones de las que hablo son: TXRH, MTY, AMZN, BABA, SKX, ATD.B, FB, ATHM, MOMO, BAD, IRBT entre otras aciones que están muy cerca del 50% del valor Intrínseco, debajo de un Payback Time de 8años y debajo del 10x Capital Rate.

(Pedro Zeballos desde Santa Cruz, Bolivia)

Sobre invertir en bolsa sin formación

Creéis que para un novato total es buena idea entrar con unos ahorros (10k) en la bolsa ahora con la bajada causada por el coranivirus? O mejor formarse y leer primero antes de hacer ninguna locura!

(Daniel Martín Hernández)

Sobre invertir con opciones financieras put y call

¿Es recomendable invertir en las opciones financieras put y call?

(Peter)

Sobre la influencia del precio del petróleo en el uranio

Hola galanes del value.

(Una pregunta para el próximo consultorio bursátil. Que no sé donde enviarlo)

¿Cuánto puede afectar el precio bajista del petróleo al ciclo del uranio?

Por comprar uranio barato y poder hacer mis propios misiles y crear la 4ª guerra mundial

Sois grandes coño, unos putos gallegos increíbles, tenía ganazas de ir al evento pero fue imposible.

(Pablo Pedrajero)

Sobre cómo saber a qué precio compran los fondos

Tengo algunas preguntas. Aunque os escucho desde hace tiempo no tengo inversiones y antes de hacerlas intento formarme. Al grano. En los ETFs o en los fondos de inversión, se pueden ver en qué acciones se basan  además del porcentaje que tienen de cada empresa, pero ¿Se puede saber en qué momento compraron la acción para saber a cuanto la compraron y así valorarlo mejor desgranando más la información? 

(Pedro)

Sobre libros de historia económica

Recomendaciones de libros de historia económica.

(Hugo Alejandro Garien)

Sobre cómo venden los grandes accionistas de microcaps

Cuando miro microcaps y midcpas veo que en casi todas ellas tienen porcentajes altos de participación por fondos (30-70%…). Veo que la participaciones además no son pequeñas lógicamente y sobre todo comparadas con el volumen de cotización….En un par de casos si cualquiera de los 50 propietarios más grandes quisieran deshacerse de su posición duplicarían el volumen diario de la acción en el mejor de los casos…en los peores necesitarían el volumen de 50 o 100 días…la pregunta…¿Cómo hacen para deshacer una posición sin tirar el precio al suelo? Si todos quisieran vender…se armaría un pifostio tremendo…cualquier de ellos puede mover el precio de la acción brutalmente entiendo..

(Oea)

Sobre el peligro de una tendencia bajista prolongada

Me gustaría hacerte una pregunta en la que estoy dudando un poco:

La tendencia bajista dices que no es un riesgo pero supongo que te refieras a la tendencia bajista «a corto plazo». Pero si la tendencia bajista es de 13 años como la del Banco Sabadell, ¿eso si es un riesgo no? ¿o como analizamos eso?

(Francisco Javier Ibarrola Revuelta)

Sobre la fórmula de valoración de Benjamin Graham

cuando ya has analizado los estados financieros de una empresa y ves que estos son excelentes y la compañía en cuestión goza de ventajas competitivas. ¿ Seria valida la fórmula de Ben Graham para calcular el valor intrínseco de una acción = EPS (8.5+2G)?

(Juan Antonio Molina)

Sobre la valoración del equipo gestor

Y mi otra duda es cómo podemos saber si la dirección de una empresa es la adecuada?. Ya que si la dirección es buena o mala no se puede mirar en los estados financieros de la misma compañía, ¿no?

(Juan Antonio Molina)

Dudas sobre empresas y sectores

Sobre Jastrzebska Spolka Weglowa

Ante todo, agradeceros la sugerencia acerca de ver los vídeos del plan espacial de Zambia. Ver a estos chicos tirándose. dentro de un barril por una colina no tiene precio!

Esta es una pregunta para su eminencia Lord Excavadora: que opinión tienes de Jastrzebska Spolka Weglowa SA

WSE: JSW? Es la mayor productora de coke en la Unión Europea y actualmente cotiza a un per de 1,9.

A ver si es posible escuchar la respuesta en el próximo consultorio bursátil.

(Daniel desde Canarias)

Sobre Paradox Interactive

Quisiera proponer una pregunta para el consultorio sobre el sector de los videojuegos (creo será más para Adrián tal vez). Evaluando la inversión en Paradox, uno de los puntos críticos de este tipo de inversión es el goodwill que la compañía genera con sus jugadores, fomentado por buenas prácticas comerciales y buena relación calidad/precio de los juegos. Si tenemos en cuenta los últimos lanzamientos (Imperator, por ejemplo donde las críticas no han sido buenas) y la propia política de DLC de la compañía temo que el goodwill en Paradox se vea erosionado. La pregunta se resumiría en si en vuestra consideración existe una «elasticidad de goodwill» en esta compañía y cuánto puede aguantar.

(Federico)

Sobre Juneyao

Hola, como estáis, no pude ir al evento de Madrid por trabajo espero ir a la próxima, bueno un par de consultas, ya sé que China y aerolíneas es una mezcla explosiva pero vi una aerolínea llamada Juneyao que puede tener buena pinta.

(Alfonso Garcinuño)

Sobre varias compañías de oil y drilling

Hola chicos, enhorabuena por el éxito!! Una pregunta para el consultorio bursátil de marzo:

Después de las enormes caídas por el Corona virus, veis buena oportunidad para comprar:

– Rockrose energy

– Transocean

– Valaris

– Petrotal

(Roberto García desde Twitter)

– Antero Resources

(Dcd Kaiser)

Sobre Repsol y Técnicas Reunidas

Ya antes de que comenzase esta situación excepcional en la que vivimos me estaba planteando empezar a invertir en bolsa y está empezando a leer artículos buscando brokers web. Pero con el coronavirus la bolsa ha caído en picado y veo una buena oportunidad para invertir a largo plazo como veo que la estrategia que tú sigues con tan buen resultado. Estaba mirando invertir en dos empresas consistente como Repsol o Técnicas Reunidas que ahora mismo están bastante bajas y entiendo que la previsión a largo plazo (no sé cuántos meses es largo plazo) pues se pueda duplicar ese valor. Entiendo que ahora el mercado frito ahora pero al empresario que a largo plazo creo que retomarán valor cercano al que han tenido. No sé qué te parece a ti. Gracias por el curso y los consejos.

(José Luis Guillén)

Sobre Zoom Video Communications

Soy seguidor de los podcast que publicáis Adrián y tú y ya he hecho el curso gratuito que ofreces.

Quería plantearte una duda sobre el último podcast que hicisteis en el que hablabais de Zoom Video Communications.

A raíz de ello, me he sentido atraído por investigar esta empresa y entre algunos de los datos, le he calculado el PER y el resultado era demasiado desmesurado, ya que me daba un PER en el año actual de 1.095, no parece tener coherencia, el resultado sale de precio/acción 120.88 € y Bº por acción de 0.11.

No sé si has tenido oportunidad de analizarla, si es así, me podrías corregir si me he equivocado o confirmarme que ese resultado es correcto.

(Damián Casal)

Sobre Babcock and Wilcox y CVR partners

que os parecen Babcock and Wilcox y CVR partners un saludo, gracias.

(Alfonso Garcinuño)

Sobre Atalaya Mining

¡Hola desde el confinamiento!

Os mandaba una pregunta para Lord excavadora para el próximo consultorio del podcast. ¿Qué opinas de Atalaya Mining? La he estado mirando, todo pinta bien y ¡ha caído a la mitad! Además, la llevan algunos fondos value españoles como Cobas o Magallanes.

¡Un saludo y gracias por el podcast que es la leche!

(Gustavo)

Sobre Kirland Lake Gold

Un poco de minas jefes! A que creéis que se debe la corrección de Kirkland Lake Gold? He visto que Adrián ha hablado de ella varias veces pero después de la compra de Detour ha perdido la tendencia alcista y no entiendo por qué. Un saludo, sois mi podcast favorito de inversión por vuestra tranquilidad al hablar!

(Anónimo)

Sobre Novolip

Opinión sobre Novolip.

(Mario)

Sobre Volkswagen

Dentro del sector de Automoción ¿Cómo veis el futuro de cotización de Volkswagen?

(Pedro Barros)

Sobre Orezone

Adrián, ¿qué esperas del resource update que sacará Orezone este año? Tiene pinta de ser gordo, pero ¿cuánto?

(Albert Mendoza de Barcelona)