Consultorio Bursátil – Junio 2018 (Value Investing FM)

Como cada mes, aquí tenéís el consultorio bursátil en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes de junio de 2018. En esta ocasión, tratamos temas como la inversión en fondos, qué estudiar para dedicarse profesionalmente a las finanzas, el capital necesario para vivir de la bolsa, el uso de screeners, la fiabilidad de la contabilidad o los efectos de un posible repunte de la inflación en los mercados.

Consultorio Bursátil – Junio 2018

También puedes:

• Escuchar “Consultorio Bursátil – Junio 2018” en iTunes
• Escuchar “Consultorio Bursátil – Junio 2018” en iVoox

Por último, como siempre, te agradeceríamos mucho que nos dieras 5 estrellas en iTunes y tu me gusta en iVoox y YouTube, ya que nos ayudarás a que este podcast siga existiendo y siga creciendo. 🙂

Preguntas del Consultorio Bursátil de Junio 2018

Sobre hacer un programa sobre inversión en fondos

Estimados Amigos.

Muchas gracias por vuestro trabajo. La posibilidad de oír de manera gratuita y continuada en el tiempo tantas horas de reflexiones y conversaciones prudentes y formadas sobre inversión es un tesoro inmenso para quien se aproxima a este mundo sin bases ninguna. Especialmente tengo que agradeceros, aunque posiblemente no lo hagáis premeditadamente sino de forma natural, el que no intentéis disimular vuestro acento; para mí, que lo tengo distinto y más cerrado, es reconfortante escuchad a quien enfrenta la exposición de actividades intelectuales complejas sin el miedo del acento mesetario.

Antes de ir a las peticiones quisiera poner un poco el contexto de porque elijo ese camino aunque es muy probable que ya hayáis oído este cuento antes. A mis casi 40 años y con el trabajo de controlar mis gastos encauzado, decidí firmemente ponerme las pilas con la gestión de mis ahorros al percatarme de que la inflación me levanta todos los años casi 2.000€. El primer paso fue ir a mi banco donde me ofrecieron unos productos interesantes, con el riesgo controlado y si bien no tenían una gran rentabilidad si me ayudaban a vencer la inflación sin necesidad de arriesgar o bloquear todo el ahorro. El segundo paso fue pensarlo mejor y buscar información alternativa y fue ahí donde les encontré.

De esta manera, y dado de que no tengo ni los conocimientos, ni el tiempo ni la fuerza necesarios para adquirirlos, ando buscando a quien encargar la tarea. Soy de la opinión de que no es bueno que estudiemos derecho para defendernos en un juicio, medicina para diagnosticarnos ni mecánica para reparar nuestro coche sino queremos regresar en autobús y enfermo después de perder el pleito; sino que estudiemos para saber detectar al buen profesional especializado y evitar al timador que te arruine; pero aún estoy falto de todo criterio: una comisión de depósito de 1% no me parecía mucho.

Con todo esto mi petición en la siguiente: por favor, ¿pudieran dedicarle algún tiempo en el consultorio (o porque no aspirar a un episodio temático) a los fondos de inversión y a las gestoras? las dudas son: que gestoras existen, españolas o extranjeras, cuanto puede variar de media y razonablemente las rentabilidades entre bancos y especializadas, como funcionan, cuánto cuestan, que garantías existen, importes mínimos… en resumen no saber que deposito escoger hoy sino conocer quienes se dedican a esto con que herramientas contamos para estudiar su fiabilidad o rentabilidad y en que marco.

Terminar animándoles a continuar con este trabajo y con esa forma de gestionar los episodios de duración variable según la semana y el tema, con conversaciones que a veces se desvían pero que ayudan a ver otros matices interesantes y presentadores a dúo que hacen que ninguno de los episodios haya resultado aburrido.

Un cordial saludo

(Mario de Sevilla)

Sobre qué estudiar para dedicarse profesionalmente a las finanzas

Hola Paco buenas tardes, espero que estés bien. Que carrera recomendarías estudiar a un joven que acaba de finalizar el bachiller y que le gusta el mundo empresarial y las finanzas. He escuchado decirle a Adrián Godas que tu le recomendarías Filosofía pero el por lo que observo sigue estudiando ADE. Se que tu eres titulado en ADE y Derecho. Existe la posibilidad de estudiar Contabilidad y finanzas, que te parece esta opción? Si tuvieras que escoger entre ADE, Contabilidad y finanzas, Economía cuál escogerías y porqué?

He leído en multitud de foros y me gustaría saber tu opinión ya que tu has realizado el camino y puedes hablar con experiencia.

(Juan Casanova)

Adrián cada vez que te refieres a tus estudios lo haces con cierta desidia. ¿Es posible conocer tu motivación para continuar con ellos?

(Marrec)

Sobre el capital necesario para vivir de la bolsa

hola, me he interesado mucho en invertir en la bolsa y me interesa mucho la inversión en valor, la verdad me gusta este tema y mi pregunta es ¿A partir de cuantos millones de dolares se puede vivir de la bolsa? ¿Es posible llegar a dedicarse únicamente y vivir de esto?

(Juan Muñoz por correo electrónico)

Sobre el uso de screeners

Hola Paco y Adrián. Me llamo Jorge. Mi pregunta es si recomiendan algún screener de los que se encuentran en Gurufocus o no debería utilizar screeners para buscar compañías

(Jorge)

Sobre la fiabilidad de la contabilidad de empresas cotizadas

Quisiera preguntarle su opinión acerca de la confiabilidad del value investing en el sentido de que las empresas puedan manipular los datos que publiquen y/o el momento en que deciden hacerlos públicos. ¿Cree que la mayoría de empresas son serias en éste sentido? o en qué porcentaje.

(A S por correo electrónico)

Sobre el sector de la construcción en Reino Unido.

Hola, ¿como veis el sector de la construcción en UK? estoy investigándolo y estoy topándome con empresas financieramente muy solidas, con un buen crecimiento con PER de 6-8, por ejemplo CRST o Berkeley Group.

(Anónimo)

Sobre el ROIC y el PER

Emérito Quintana es más partidario de la inversión con ROIC altos aunque los PER no sean bajos. Vosotros puestos a elegir cuál es vuestra preferencia: barato, retornos del capital, o un balance ente ambas cosas. Saludos.

(Fernando Alonso)

Sobre libros de ventajas competitivas

¿Sugerencias de libros sobre ventajas competitivas?

(Sebastian Schaffer)

Sobre el interés de Adrián por las materias primas

Adrián como te empezaste a interesar y a formar en materias primas?

(Diego Lozano)

Sobre nuestros errores de inversión y TEVA

Hola Paco y Adrián gracias por vuestro podcast me parece que tenéis un gran futuro por delante. Os haré dos preguntas, en primer lugar ¿Podríais hacernos un ranking de vuestras peores inversiones en futuros podcasts? Creo que es necesario hablar de lo que hemos hecho mal para dotarnos de credibilidad. Por último, ¿qué opináis de TEVA? como ya sabéis es una apuesta que comparten Paramés y Buffett. Un fuerte abrazo y gracias.

(Alberto Barea)

Sobre invertir en Japón

Muy buenas pareja de Cracks!! como no sé donde escribiros para consultar una duda lo hago por esta vía. He estado unos días de viaje por Japón y ya desde hace algún tiempo me atraía la idea de empezar a estudiar empresas del índice Nikkei 225, pero ahora aún más. Sé que con DeGiro puedo invertir en ellas pero desconozco si es más o menos recomendable por tema divisa quizás mejor en la bolsa de Frankfurt, algún consejo respecto a esto¿? He mirado por encima RAKUTEN, BIC CAMERA, FAMILYMART… Creo que con las olimpiadas 2020 a la vista y como los Japos son unas máquinas de producir así como eficientes 100% puede estar la cosa interesante… A la espera de vuestros sabios comentarios!!! ;) Un saludo :)

(Jorge Ibañez)

Sobre los problemas en el sector del consumo defensivo

Excelente podcasts, no me pierdo ni uno. Por cierto, me gustaría haceros algunas preguntas por si las consideráis de interés para el próximo consultorio bursátil:

¿Sabéis cual puede ser la causa de que algunas empresas de las denominadas «consumo defensivo», especialmente de EEUU, están en mínimos (o cercanas a mínimos) de 52 semanas? Cito algunas: Procter & Gamble (PG). Johnson & Johnson (JNJ), Kraft Heinz (KHC). Podría estar relacionado con que el Mercado descuenta un posible repunte de la inflación que haga considerar su dividendo como algo ya no tan atractivo o que el Mercado opte por otros sectores con pinta mas prometedora?

(Álex)

Sobre los efectos de un repunte de la inflación en los mercados

¿Sabéis cuál podría ser el efecto de un repunte de la inflación y con ello de los tipos de interés en la bolsa en general y en particular, que sectores podrían salir mas perjudicados / beneficiados?  Gracias, un saludo y perdón por la falta de acentos de mi teclado.

(Álex)

Sobre la depreciación y los gastos de capital

Para el próximo preguntas y respuestas del podcast… Es del libro Buffetologia… ¿No se supone que ese gasto ya estaría incluido en el beneficio neto por corresponder al menos en teoría a la depreciación de esos bienes de inversión?  Se me escapa algo y no sé que es.

(Fernando)