Consultorio Bursátil – Diciembre 2020

Consultorio bursátil de diciembre de 2020 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

En esta ocasión, tratamos temas como qué ocurre tras fusiones y adquisiciones de empresas cotizadas, comprar acciones antes de que entren en índices, invertir en Japón, cómo salir de la hiperinflación, el consenso de analistas, los precios objetivos, asignación de capital, inversión en fondos de bancos, cómo ampliar en las caídas, comprar acciones con opciones, fuentes de información financiera, planes de pensiones, minería de plata, invertir en ETFs de oro, técnicas de lectura rápida, Eric Sprott y cómo evitar estafas bursátiles.

También hablamos de empresas cotizadas como el sector asegurador, Berkeley Energía, Rio Tinto, Paradox Interactive, Monster Beverage Corp, invertir en estaño, Adriatic Metals, Match Group, proyectos en minas abandonadas y la salida a bolsa de AirBNB.

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Dudas generales

Sobre qué ocurre tras fusiones y adquisiciones de empresas cotizadas

Aunque mi tierra natal es Málaga, os escribo desde Dinamarca donde resido desde hace más de dos años.

Antes de nada, me gustaría felicitaros tanto a tí como a Adrián por el maravilloso trabajo que realizáis, gracias a vuestra labor nos ayudáis a personas como a mí a comprender que el mayor secreto del Value Investing es que no hay ningún secreto. Gracias al modelo de inversión que promulgáis he descubierto lo apasionante que puede llegar a ser invertir, sin miedo a perder la sensatez por el camino.

¿Podrias explicarme que sucede con las acciones de una empresa cuando ésta es absorbida por otra, perdiendo su nombre y cotización en bolsa?

Muchas gracias de nuevo y que el valor os acompañe.

(Oscar Ostovarpour Fernandez desde Dinamarca)

Sobre comprar empresas antes de que entren en índices

Hola Paco, ¿Has pensado aprovechar la entrada de capital en fondos indexados invirtiendo en empresas que estén apunto de entrar al sp500 ya que es el índice que más capital indexado tiene?

(José María desde Málaga)

Sobre invertir en Japón

¿y cómo ves Japón?

(José María desde Málaga)

Sobre cómo salir de la hiperinflación

Me llamo Sara y escribo desde Cádiz. 

He leído hace poco acerca de la hiperinflación que ocurrió en Alemania o Austria en el 22. Empiezo a darme cuenta que la hiperinflación ha ocurrido sin darme cuenta en Venezuela, Argentina y otros países (antes de la pandemia vivía ajena a todo y nunca leía noticias económicas de ningún tipo). Mi pregunta es la siguiente ¿Cómo se sale de una hiperinflación? Tengo la extraña sensación que todas terminan con una guerra y me preocupa

(Sara desde Cádiz)

Sobre el consenso de analistas sobre precios objetivos

Hola Paco y Adrián. 

Un placer poder escuchar vuestros podcast sin lugar a dudas muy buenos y muy interesantes y también muy útiles para darnos oportunidades de inversión en empresas que desconocía. Gracias por vuestros podcasts. 

Mi pregunta es qué opináis de utilizar los consensos de analistas te dan precios objetivos y te dan de recomendación de comprar y vender y mantener ya que uno mismo sabe más o menos analizar fundamentalmente una empresa pero para qué hacerlo cuando lo hacen gente más profesional y cualificada que uno mismo. Recomendaríais este tipo de recomendaciones de fuentes como refinitiv. 

Gracias y un saludo.

(Pedro Aguilera López desde Benalmádena)

Sobre asignación de capital

Saludos desde La pérfida Albión

¿Cómo saber si es mejor opción que una empresa recompre deuda o acciones?

Es que Aercap está recomprando deuda, a lo mejor les conviene también recomprar acciones, aunque eso lo sabrá mejor el CFO que yo, pero ¿qué criterios sigue el señor don CFO para decidir?

Ahora solo entiendo el caso ultra evidente de recompra de deuda porque consigue formas de financiación mucho más barata

Un saludo mastodontes del value

(Sixto desde La Pérfida Albión)

Sobre la inversión en fondos de bancos del patrimonio familiar

Feliz Navidad lo primero y muchas gracias por todo lo aportado este año.

Resulta que mi padre es de la vieja escuela y desde Bankia le están calentando la cabeza para que invierta en uno de sus fondos de inversión. Yo le digo que hay muchas mejores opciones, pero por lo poco que llevo en el mundillo no me siento con la autoridad moral suficiente ni creo que él me tome muy en serio como para persuadirle. ¿Podrías exponer algunos motivos de peso que desaconsejen ese tipo de inversión y cuáles serían los 3-4 fondos por los que apostarías a día de hoy?

Muchas gracias y enhorabuena por el programa

(Dani Franklin)

Sobre cómo ampliar en las caídas

¡Hola pareja! Como siempre, enhorabuena por el programa y el trabajo divulgativo y educativo que hacéis. Tengo unas preguntas para el siguiente consultorio.

Siempre hablamos de que cuando estamos invertidos en una empresa bien analizada y con convencimiento, una caída es una ocasión estupenda para ampliar la posición con esas rebajas (siempre que no vaya acompañada por un cambio en los fundamentales). Las preguntas son:

1° ¿Cuándo lo consideráis caída? ¿Cuándo baja por debajo del nivel al que habéis invertido y estáis en pérdidas o cuando baja fuertemente independientemente de si estáis ganando o perdiendo? Por ejemplo, estás en +50% y pasas a solo +20%.

2° Entiendo que no ampliais posición a cada 1% de bajada. Por tanto ¿Cuando consideráis que la caída ha sido suficiente como para comprar más? 10%? 20%? La respuesta será depende, pero os pido alguna orientación.

Muchas gracias y que el valor os acompañe.

(Jorge Pascual)

Sobre comprar acciones con opciones e información financiera

Buenos días y felices fiestas a los dos,

Como siempre, felicitaros por el programa y desearos («pediros») que sigáis así el próximo.

Tenía un par de preguntas para el próximo consultorio.

1) Cuando compráis acciones, lo hacéis directamente en el bróker o utilizáis algún tipo de opciones para haceros con ellas??

2) Siempre habláis de los resultados de las empresas con un montón de información. ¿Dónde se puede obtener esa información? Supongo que a parte de los informes anuales, tendréis otras fuentes que no sé si son gratuitos o de pago.

Un saludo fenómenos y buen fin de año y mejor comienzo!!!!

(Roberto Manjón desde Vitoria-Gasteiz)

Sobre los planes de pensiones

Hola mi nombre es Yoeslier y he descubierto este mundo del ahorro e inversión gracias a ustedes, Soy cubano y no tenía ni idea de lo que era la bolsa y el dinero. Quisiera escuchar que piensan ustedes de los planes de pensiones y si son de su agrado que dieran algún consejo para no salir perjudicado a la hora de contratar uno. Hay muchas personas que no tienen paciencia para estar preocupados por las acciones en la bolsa y optan por soluciones como esta. Me encantaría escuchar mi nombre en tu podcast. Gracias y que el valor los acompañe

Nota:

Yo tengo Spotify premium y no hay la opción de darle al corazoncito. Saludos al mejor podcast de value investing en español

(Yoeslier Talabbi, cubano residente en Ourense)

Sobre la minería de plata

Sabemos cuantos bitcoins se minan cada día¿podemos saber cuantas onzas de plata se minan?Si la respuesta es sí, ¿cuántas son? si en vez de días son en meses o años tb me valdría

(Anónimo)

Sobre invertir en ETFs de oro

Hola Chicos, en primer lugar, enhorabuena por el programa, de lo mejorcito :). Me gustaría preguntaros por un buen ETF relacionado con el oro, ¿tendríais alguna recomendación?

¡Muchas gracias y a tope con el podcast!

(Javier Fernández)

Hola buenas tardes, Paco y Adrián.

Me gustaría saber qué opináis de ETFs de oro físico. Con cobertura en euros y dólares. La verdad es que este verano decidí invertir parte de mi dinero en oro y elegí la vía de hacerlo mediante un ETF. Lo que pasa que como veía que el dólar no paraba de devaluarse decidí hacerlo con cobertura y aparte vi que tenía comisiones del 0,22 % que eran baratas comparados con otros el problema fue cuando hice la compra y VI que me cobraron un 5% de entrada por el ETF y aparte si quisiera salir ahora me cobrarían un 3%. Vosotros que podéis opinar de este tipo de ETF si sería bueno ante una posible devaluación del dólar o simplemente daría igual haberlo invertido en un ETF normal. Si me pudieras dar algunas ventajas y desventajas de los dos tipos de ETF estaría muy agradecido. Porque ya no quiero salirme del ETF habiendo pagado esa Comisión y luego otra.

Os dejó el objetivo del Fondo por si queréis leerlo. El Fondo invierte en oro físico sin hacer uso de derivados de materias primas. El objetivo del fondo de inversión es replicar la devolución del precio al contado del oro menos los honorarios, gastos y costos de transacción. La exposición del dólar al oro se cubre en EUR.

El ISIN es CH0104136319.

Una recomendación para todos los oyentes es que lean los informes de cada ETF llamado KIID. En el que aparecen los costes de entrada y salida junto con más información para que no les pase como a mi gracias y un saludo.

(Pedro José Aguilera López)

Sobre técnicas de lectura rápida

Una pregunta dedicada a ambos, sin relación con el mundo financiero. ¿Utilizáis algún tipo de técnica de lectura rápida o algo parecido?

(Ibai Gorospe)

Sobre Eric Sprott

Buenos días, ¿Quién es Eric Sprott y por qué tiene tanta fama? ¿Tiene algo que ver con la gestora sprott capital?

(Anónimo)

Sobre cómo evitar estafas bursátiles

Hola buenas tardes tengo importantes dudas con el tema de los fraudes en las empresas ya que viendo el último podcast sobre los documentales y las grandes estafas que había en los mercados. Como algunas empresas habían podido manipular la contabilidad y con ayuda de los principales bancos (asco de bancos) se me hace muy difícil ya invertir con seguridad en una empresa aún sabiendo que una empresa puede crecer doble dígito y estar cotizando a un buen precio si manipulan la contabilidad es imposible de saber el valor real de una empresa como el caso de Enron que la pintaban muy bien pero luego era una ruina. Y en China que se le incentivan a estafar a los inversores. Me parece todo muy lamentable como quieren robarnos y me da ganas de indexarme en el sp500. ¿Qué consejos podrías darme para poder invertir en empresas con seguridad?… invertir únicamente en mercado de Estados unidos? Gracias y un saludo desde Huelva.

(Daniel desde Huelva)

Dudas sobre empresas y sectores

Sobre el sector asegurador

Mi estrategia de inversión está un poco más orientada al dividendo, pero no me cierro a nada, o a casi nada.

Bueno al grano, me gustaría que opinarais sobre aseguradoras en general, es una laguna en mi cartera (tengo 0%). He visto muchas: Axa, AVIVA, AFLAC, Old Republic, Principal Finantial, First American y algunas más… y también por supuesto quiero saber vuestra opinión (de los 2) sobre cuál es la mejor/es.

Muchas Gracias!

(Alejandro Gutiérrez Barrios desde Cádiz)

Sobre Berkeley Energía

Lord excavadora por favor en el siguiente podcast comenta lo que esta pasando con Berkeley que seguro que nos reímos todos con tu opinión!

(Anónimo)

Sobre Rio Tinto

Hola, como veis Río Tinto PLC. Parece muy diversificada en minerales y países. ¿Es adecuada para un inversor conservador con una cartera enfocada principalmente en dividendos crecientes? Me gustaría equilibrar la cartera con algo de materias primas.

(José Narbona)

Sobre Paradox Interactive

Hola. Pregunta para Adri desde Estonia. Viendo la corrección de que está teniendo Paradox Interactive, seria un buen punto de entrada ahora mismo? Gracias

(Cristian Pérez Escuder desde Estonia)

Sobre Monster Beverage

No sé si ya la habéis comentado en alguna ocasión, pero… ¿Qué opináis de Monster Beverage? La empresa de bebidas energéticas americana.

Enhorabuena por todo lo que hacéis.

(Eduardo Arbiol desde La Rioja)

Sobre el estaño y los permisos de Adriatic

Pregunta para vuestro próximo Value Investing.

Como veis la evolución del estaño y alguna minera como Alphamin para los próximos trimestres.

Y una pregunta más… como creéis seran los plazos para los permisos de Adriatic Metals y si eso sería casi definitivo para el futuro de la acción

Muchas gracias por vuestra gran labor divulgativa en tantos aspectos de la economía y la inversión

(Jose Luis Sanchez desde Sant Cugat,  Barcelona)

Sobre Match Group y fuentes de información financiera

Hace poco que he descubierto vuestro podcast, he escuchado algunos episodios y me parece muy interesante y ameno.

Os quería dejar dos cuestiones para el consultorio de bolsa de noviembre.

La primera, es que os parece Match Group. Es una empresa que últimamente me he estado mirando y me parece un negocio buenísimo. Quizás con el tiempo Facebook pasará de moda y la gente dejará de entrar, pero continuarán queriendo tener citas, los usuarios potenciales suben con la incorporación de nuevos mercados e incorporación de nuevas generaciones (cada vez la gente tarda más en encontrar pareja estable, suponiendo que encuentren una pareja para toda la vida) y sus aplicaciones tienen un gran efecto red. Aunque surjan competidores, la gente quiere estar donde más usuarios hay, sin contar con las posibilidades de comprar nuevos pequeños competidores. Pero a pesar de que el negocio me gusta mucho, cotiza a múltiplos muy exigentes y me pregunto si he llegado tarde. ¿Qué os parece?

La segunda pregunta, más breve y por si tenéis tiempo, es que páginas web os gustan más para seguir la información financiera de las compañías. Yo uso varias, como investing, yahoo, morningstar, marketscreener, finviz, pero a veces hay errores y discrepancias entre ellas, por eso me pregunto cuál consideráis más fiable.

(Jordi desde Tarragona)

Sobre los proyectos en minas abandonadas

Buenos días Paco,

Otra vez con una pregunta para vuestro Consultorio. Aprovecho para volverte a pedir que intentes llevar a alguno de los gestores grandes como a Paramés o Iván Martín a tu programa, alguna vez ya te escribí con ello.

Mi pregunta es: ¿Por qué están apareciendo tantos proyectos de minas sobre minas ya abandonadas o históricas? No sólo el caso de Riotinto, sino que hay varios casos en Galicia y otras partes de España. Si una mina fue abandonada en los años 80, por qué se reabre ahora? No se supone que se abandonó por poco rentable?

Gracias de antemano y seguid así, os escucho cada semana

(Iván Muñoz, un ourensán residente en Madrid desde hace 15 años)

Sobre la salida a bolsa de AirBNB

Hola,

Soy un seguidor de vuestro podcast desde hace mucho tiempo, soy de Bilbao.

Me gustaría saber vuestra opinión al respecto de la próxima salida a Bolsa de Airbnb. A mí me parece un filón.

Gracias y saludos.

(David Barrie desde Bilbao)