Como sucede el último domingo de cada mes, aquí tenéis el consultorio bursátil de diciembre de 2018 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.
En esta ocasión, tratamos temas como el Enterprise value, invertir en España desde Argentina, crear un grado de Inversión, la indexación bursátil, la parte cualitativa y cuantitativa de la valoración de empresas, empresas que cotizan en varios mercados y el pensador Nassim Taleb.
También hablamos de empresas como Cameco, Constellation Software, IPCO, Prim, Apple, Amazon, SolGold, Enbridge, Noble Corp, KLXE, Booking Holdings y El Corte Inglés y de los sectores del uranio, las utilities y el petróleo.
Tabla de contenido
- 1 Consultorio Bursátil – Diciembre 2018
- 2 Preguntas del Consultorio Bursátil de Diciembre 2018
- 2.1 Sobre cómo hacer preguntas para los consultorios bursátiles
- 2.2 Sobre la oferta de Navidad
- 2.3 Sobre la invertir en España desde Argentina
- 2.4 Sobre crear un grado de Inversión
- 2.5 Sobre el Enterprise Value
- 2.6 Sobre Cameco y el sector del uranio
- 2.7 Sobre el enriquecimiento de uranio
- 2.8 Sobre los contratos a largo plazo con empresas de uranio
- 2.9 Sobre el múltiplo al que cotiza Constellation Software
- 2.10 Sobre Prim
- 2.11 Sobre Paradox Interactive
- 2.12 Sobre Apple y Amazon
- 2.13 Sobre la indexación bursátil
- 2.14 Sobre la valoración de empresas (parte cualitativa y cuantitativa)
- 2.15 Sobre empresas que cotizan en varios mercados
- 2.16 Sobre SolGold
- 2.17 Sobre invertir en utilities
- 2.18 Sobre los pipelines y Enbridge
- 2.19 Sobre el drilling offshore
- 2.20 Sobre Noble Corp
- 2.21 Sobre la salida de Qatar de la OPEP
- 2.22 Sobre cómo comprar IPCO en DeGiro
- 2.23 Preguntas variadas sobre spin-offs, KLXE y ETFs
- 2.24 Sobre Nassim Taleb
- 2.25 Sobre Booking Holdings
- 2.26 Sobre la posibilidad de invertir en El Corte Inglés
Consultorio Bursátil – Diciembre 2018
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Preguntas del Consultorio Bursátil de Diciembre 2018
Sobre cómo hacer preguntas para los consultorios bursátiles
¿Dónde hacer las preguntas para los consultorios?
(Emilio)
¿Cuándo termina la oferta de Navidad?
¿Tienes pensando hacer alguna oferta en el primer trimestre?
(Varios)
Sobre la invertir en España desde Argentina
Hola, tengo una pregunta para ustedes, soy argentino y me interesaría invertir en la bolsa de España. Yo tengo nacionalidad italiana y un viaje programado a España en los próximos meses, ¿ creerían ustedes que tengo posibilidades de abrir una cuenta en un broker de allá?
Desde ya muchísimas gracias por todo, me encanta su programa!!!
(Xyrray)
Sobre crear un grado de Inversión
Has pensado en ofrecer cursos que sustituyan al grado? O que, al menos, sean una posibilidad sensata para no ir a la Universidad.
(Adrián Sánchez Rodríguez)
Sobre el Enterprise Value
Hola Paco,
Gracias y enhorabuena por vuestro podcast semanal. No sé dónde enviar la pregunta (quizás convendria aclararlo) así que te la mando por aquí.
¿No crees que el término «Enterprise Value» es confuso? Si precio es lo que pagas y valor es lo que obtienes, el enterprise value es el precio que pagas.
Como inversor particular novicio es algo que me confundió al principio. Por ejemplo términos como EV/FCF tienen sentido si los entiendes como fracción que compara precio (EV) y valor (FCF).
Saludos.
(Eduardo Robles)
Sobre Cameco y el sector del uranio
Quería preguntar si a día de hoy aún ve Adrian margen de seguridad en el uranio (Cameco principalmente)
(Emilio)
Sobre el enriquecimiento de uranio
Hola, muchas gracias y felicidades por la interesante y divertida cita dominical. Me gustaría saber cómo afecta el enriquecimiento/underfeeding del uranio a los precios y a la previsible burbuja que se va a montar. Muchas gracias de nuevo. Un saludo.
(Manu S F)
Sobre los contratos a largo plazo con empresas de uranio
Buenos días,
«El precio del enriquecimiento de uranio ha bajado, por lo que el interés de nuevos contratos va a ser menor»,
Mi duda es: si el precio del enriquecimiento ha bajado, ¿Por qué no es interesante renovar los contratos a largo plazo asegurando así un precio bajo durante años?
Muchas gracias por el enriquecimiento Value semanal.
Un saludo.
(Manu S F)
Sobre el múltiplo al que cotiza Constellation Software
Buenos días Paco,
No se si esta es la forma, pero he estado buscando donde poner una duda que me surgió del último consultorio bursátil y no lo he encontrado.
Es respecto a Constellation Software, en la entrevista a Antonio Ayuso comentó que con las caídas a cerca de 900 estaba a 22-24 FCF. Y no se si es un error, quería preguntároslo porque también comentaste que era tu principal posición. Según el beneficio ajustado que da la empresa en 2017 fue 463 mill, que se parece mucho al flujo de caja libre porque ya descuenta la amortización de intangibles y extraordinarios. Con estos datos me da que esta a casi 40 veces, con el crecimiento de 2018 bajará, pero esta muy lejos de lo que comentabais.
Si me puedes indicar si me estoy equivocando o si podéis dar algo de información en el próximo consultorio te lo agradecería.
Muchas gracias
Un saludo
(Ignacio)
Sobre Prim
Hola qué tal Paco me gustaría saber aunque esta cara en este momento si podíais analizar en el próximo podcast la empresa de productos farmacéuticos española Prim s.a.
Saludos y gracias
(Jose Manuel Buisan)
Sobre Paradox Interactive
Adrián, ¿puedes comentar tu tesis de inversión de Paradox Interactive?. A priori, parece que está cara en la actualidad. Oye, y si quieres hacer un artículo para Hacia el Danubio al respecto, te lo íbamos a agradecer. Sólo hay que ver el nivelazo de los artículos sobre barcos y minas. A sus pies, Lord Excavadora. Muchas gracias!!
(Anónimo)
Sobre Apple y Amazon
Que opinan actualmente de APPLE y Amazon y sus precios objetivos para febrero 2019.
(Robert Felipe)
Sobre la indexación bursátil
¿Que opinais sobre comprar un indice (por ejemplo el estadounidense) a estas alturas, quizá sería mejor esperar?
(Anónimo)
Sobre la valoración de empresas (parte cualitativa y cuantitativa)
¿En vuestros análisis cuanta importancia le dais a la parte cualitativa del negocio y cuánta a la cuantitativa? (aproximadamente, y si queréis desarrollar brevemente el tema, sería genial). Un placer escucharos, muchas gracias.
(Sergio Belinchón)
Sobre empresas que cotizan en varios mercados
Empresas americanas que cotizan en mercados europeos (FB2A, por ejemplo): es rentable hacer el cambio de divisa para invertir en su correspondiente acción en $ o podemos invertir en su correspondiente acción en €, con la seguridad de que evolucionará de la misma manera?
(Anónimo)
Sobre SolGold
Como ve Lord Excavadora SolGold? Gran programa
(Anónimo)
Sobre invertir en utilities
Siempre son buenos sus programas., los felicito. Que opinan de las utilities? Yo estoy en ENIC una eléctrica chilena que la compré en mínimos. Saludos
(Jesús Higa)
Sobre los pipelines y Enbridge
Enhorabuena! Me encanta el programa. A qué te refieres con los pipelines a 3 años vista. Como accionista de Enbridge me interesa. Gracias
(Zeed)
Sobre el drilling offshore
Enhorabuena por vuestro programa chicos. La verdad que es muy difícil encontrar charlas en castellano de esta calidad. Ya que parecéis amantes de todo lo relacionado con materias primas, me gustaría que un día profundizárais sobre un subsector del mundo petrolero muy interesante («offshore drilling» o servicios petroleros). Básicamente lo componen empresas propietarias o arrendatarias de plataformas que desde finales de 2014 llevan soportando una lucha simultánea en dos frentes. Por un lado la caída de márgenes derivada de la extinción o renegociación de los contratos a medio/largo plazo de mantenimiento con los que operan este tipo de compañias) Y otro no menos importante el boom del «fracking«, que durante estos años monopolizo la atención del sector petrolero.
(Rober Value)
Sobre Noble Corp
¿Seguís la compañía Noble Corp? ¿Tenéis conocimiento si han conseguido nuevos contratos?
(Anónimo)
Sobre la salida de Qatar de la OPEP
¿Creéis que puede afectar al precio del petroleo la salida de Qatar de la OPEP? ¿En que forma?
(Anónimo)
Sobre cómo comprar IPCO en DeGiro
Para comprar acciones de Ipco y Orezone a través de DEGIRO cómo lo tengo que hacer? Ipco Estocolmo? Y para ipco? Muchas gracias, seguir así, sois una fuente de inspiración y sabiduría para muchos oyentes. Saludos desde Barcelona.
(Anónimo)
Preguntas variadas sobre spin-offs, KLXE y ETFs
Hola. Unas cuantas preguntas para vuestro prox consultorio bursátil:
– Qué pensáis de los spin-offs europeos, son tan rentables como los de USA? (Según enseña Greenblatt).
– @Adrián Quedando en tema de spin-offs, que opinas de $KLXE?
– A parte consejos sobre libros interesantes, que siempre se agradecen, sería interesante también conocer vuestra lista de blogs, letters, annual reports que leéis con frecuencia y también las de vuestros invitados.
– Ya que sois usuarios de IB podéis confirmar que se pueden comprar ETF que cotizan en USA, ya que en otras plataformas (Seguro, ING, etc.) por el Mifid2 ya no es posible.
Gracias. Enhorabuena por el programa!
(Gian86)
Sobre Nassim Taleb
Permitidme, en un podcast sobre Value Investing ser Contrarian. Taleb me parece sobrevalorado. Una persona que factura en torno al Millón de dólares anualmente en esos seminarios, y que creó un Hedge Fund en el 2000, el cual lo cerró en 2004…¿ por qué no demuestra sus análisis con sus decisiones de inversión en un Fondo? En fin, creo que está sobrevalorado. Agradecería opiniones al respecto.
(Anónimo)
Sobre Booking Holdings
Enhorabuena por superar el millón de minutos en Youtube!
Para el próximo consultorio bursátil me gustaría conocer vuestra opinión sobre Booking Holdings. Gracias!
(Juan Ignacio González)
Sobre la posibilidad de invertir en El Corte Inglés
Cambiando un poco de tema. Una pregunta, para el próximo consultorio. Si el Corte Inglés saliera a cotizar, compraríais?
(Jose Buisan)