Consultorio Bursátil – Agosto 2018 (Value Investing FM)

Como sucede el último domingo de cada mes, aquí tenéis el consultorio bursátil de agosto de 2018 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes. En esta ocasión, tratamos temas como vivir de la bolsa, el PER de Google,  Plus500, gestionar el riesgo divisa, invertir en metales preciosos (oro, plata y platino) y daremos nuestra opinión sobre algunas empresas (Enegy Fuels, Denison, Miquel y Costas, Alba, Naturhouse, Tencent, Eni…), entre otros temas. 

Consultorio Bursátil – Agosto 2018

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Preguntas del Consultorio Bursátil de Agosto 2018

Sobre las mejores operaciones de Paco

Paco, enhorabuena por tu track récord. Una pregunta: ¿podrías explicar el top 5 de tus operaciones? Es decir, tienes algún «umanis» para True Value o «American Express» para Mr. Buffet que explique buena parte del track record, o por el contrario el performance ha sido muy «uniforme»?

(Srepila)

Sobre el objetivo de auditar un track-record

Lo primero darte la enhorabuena, Paco, por la rentabilidad que has conseguido. Entiendo que lo que persigues con auditar tu «track record» es que te contraten en algún fondo. ¿O es que ofreces algún otro tipo de asesoramiento?

(Jesús)

Sobre la forma de gestionar

Por si no lo has contado en emisiones anteriores, ¿cuantas compañías sigues?, ¿tienes en el punto de compañías que te gustan pero están caras?, ¿cuánto tiempo dedicas a la gestión de la cartera?. Resumiendo, ¿a partir de que importe gestionado es más eficiente hacerlo tú mismo que contratando fondos de gestoras confiables?

(Jesús)

Sobre los sectores más deprimidos

Si tuvieran que poner en un podium los sectores o subsectores más deprimidos, ¿cual se llevaría el oro, la plata y el bronce? ¿uranio, drillers y pan congelado XD?

(Ánonimo)

Sobre Energy Fuels y Denison

Hola, creo que tengo algunas para Adrián. ¿Qué te parecen los Q2 de las mineras de uranio, en especial Energy Fuels y Denison?

(Albert Mendoza)

Sobre el sector de los videojuegos

Referente al sector videojuegos, como lo valoraríamos, yo entiendo de títulos, pero con la subida tan loca que han tenido a nivel financiero me parecen muy sobrevaloradas.

(Albert Mendoza)

Sobre el PER de Google (Alphabet) y otros temas

Buenas Paco, se me ocurren varias preguntas …  comentas que tienes Google (Alphabet) que esta a un PER 32.65 no te parece que esta demasiado cara …  veo que prefieres la calidad al precio algo que por ejemplo la gente de AZ, Cobas, Magallanes, etc no hacen, ¿cual es el PER medio de tu cartera? ¿cuanta liquidez tienes? ¿qué te parece invertir en el S&P500 como aconseja Buffet (dicen que supera al 90% de los inversores)? muchas gracias y perdona tanta pregunta ;) Un saludo

(Miguel Granadino)

Sobre vivir de la bolsa

Hola Paco, ¿cómo estas? Quisiera saber si tu ya vives de lo que ganas en bolsa, y si es así cómo se gestiona. ¿Cada año quitas por ej 50000 euros y te manejas? ¿O qué? Saludos.

(Sebastián)

Sobre el proceso para elegir nuestras inversiones

¿Qué proceso seguís para elegir vuestras inversiones y conocéis el proceso que sigue alguno de  los grandes inversores para generar sus ideas de inversión?

(Alberto Barea)

Sobre abrir una cuenta offshore

¿Qué opinan sobre «Abrir cuenta bancaria en un Paraíso Fiscal»: Cuentas Offshore?

(Abagta)

Sobre Miquel y Costas, Alba y Naturhouse

Muchas gracias por la iniciativa. He llegado a la web escuchando los podscats, concretamente la entrevista a Luis de Blas. Y a partir de ahí llevo unos cuantos días escuchándolos todos porque son didácticos y divertidos.

Tengo Cobas y AZ y algunas acciones por mi cuenta. Si las conocéis me gustaría conocer vuestra opinión sobre Miquel y Costas, Alba y Naturhouse (principalmente a nivel cualitativo).

Saludos a Adrián, que hace me mucha gracia!!

(Marcos de Pontevedra)

Sobre cubrir el riesgo divisa

Hola Paco y Adrian, me encanta vuestro podcast. Llevo un año siguiendo a Estebaranz, leyendo y empezando a invertir, y descubriros a vosotros ha estado genial. Además, aunque yo soy de Barcelona, toda mi familia es de Galicia, por lo que siento cierta familiaridad al oíros. Quería aprovechar este consultorio, para lanzaros una pregunta para el siguiente:

¿Cómo hacéis vosotros, o qué opción creéis que es la mejor, para cubrir el riesgo divisa a nivel particular?

Vendí dos acciones USA que se habían revalorizado sobre un 12%, cuando vi que gran parte de dicha subida era debido al incremento del valor del dolar. La verdad es que me “acojonó” (perdón por la expresión) pensar que podía haber pasado exactamente lo contrario, pues no tengo ni idea de qué movimiento van a hacer.

Muchas gracias por vuestro trabajo, y larga vida al value!

(Juan Blanco)

Sobre Plus500

Buenas tardes!

Simplemente quería hacerte unas preguntas;

Estoy operando con una cuenta demo en plus 500 y mientras tanto intento formarme para dar el salto a una cuenta real.

Me he dado cuenta de que a la hora de operar a largo plazo, hay unos intereses por tener la operación abierta por la noche llamada «financiamiento nocturno».

¿Crees que a largo plazo,  es un costo elevado?

¿Sería una comisión a tener muy en cuenta?

¿Es un interés común en todos los brokers ?

Saludos

(Toni Rincón)

Sobre cómo comparar un track-record con los benchmarks

Buenas tardes Paco

Estoy escuchando vuestro podcast y la verdad tengo una duda desde hace tiempo que a lo mejor me puedes contestar tú

Primero enhorabuena por ese track record :)

La duda es: respecto a compararse con el índice con dividendos reinvertidos (yo hago lo mismo) no sé si debo contar mis dividendos brutos o netos(?)

Yo por ahora estoy contando mis dividendos netos, pero creo que el índice contará los brutos, por eso creo que lo estoy haciendo mal y debería usar los dividendos brutos (y mejoraría un poquitín mi track record)

(Álvaro Faraco desde Twitter)

Sobre Ence

¿Qué opinais de Ence? Creo que es una empresas con sede en Galicia, por eso supongo que la conoceréis muy bien. Me llama la atención que su Presidente tiene una participación importante en el capital de la compañía. Y por otra parte, he leído que una de las razones de la actual subida en su cotización se debe al aumento de precio de una materia prima, la celulosa. Muchas gracias por vuestros comentarios.

(Jesús)

Sobre Eni

Paco, me uno a tus felicitaciones. Sé que la mayoría de tus posiciones son empresas de calidad con ventajas competitivas: Google, Facebook, Harley Davidson, etc. Me gustaría saber que opináis, especialmente Adrián de la compañía Eni. De las pocas compañías que pasan mis filtros quant: baja volatilidad, altos retornos sobre el capital, momentum, buenas finanzas, cotizando en euros… Saludos.

(Píldoras del conocimiento)

Sobre invertir en China

Hola,estoy escuchando vuestros podcasts y me parecen muy interesantes. Aprovechando que Adrián es experto en videojuegos y ha analizado el mercado,y que Tencent se ha llevado un palo en los recientes resultados y está teniendo varios problemas de aprobación en juegos, me gustaría si es posible que aclarareis varias dudas sobre el mercado en China en un próximo consultorio, a partir de lo que se puede leer en prensa estos días, que es mucho pero no muy claro:

*He entendido que Tencent ha tenido que retirar un juego importante por “sugerencia” del gobierno chino, y tiene al menos en otro juego para móviles parado la opción de compras in-game, también por cuestiones regulatorias, por lo que no puede monetizar, e incluso he entendido que tiene pendiente la aprobación de juegos como el Fornite para PC.

¿Conocéis como es el proceso de aprobación de juegos en China: necesitan una aprobación para el juego en sí, y además aprobación por plataforma (móvil,PC), y además otra aprobación para poder cobrar a los usuarios por armas, poderes especiales…?

*También he entendido que Tencent u otras empresas chinas tienen acuerdos de comercialización locales con empresas como EA o Blizzard-Activision, ¿es así, qué significa: que Tencent publicita/comercializa desde WeChat o sus portales los juegos, facilita su descarga, organiza los eventos online o presenciales? ¿tiene por tanto ingresos de juegos suyos y además un porcentaje de esas multinacionales, conocéis que porcentaje supone cada parte?

(Gustavo)

Sobre la cómo medir la liquidez en un track-record

Enhorabuena por el magnifico track record! Duda: Cómo trata el gestor de cuentas la liquidez para un inversor particular? Cómo distingue lo que es liquidez y lo que está fuera de la cartera? Cómo afecta eso a la hora de poder comparar el track record personal con el de un fondo?

(Diego desde Twitter)

Sobre la cantidad mínima necesaria para empezar a invertir

Buenos días,

Tengo 26 años, soy consultor informático y tengo unos ahorros de unos 11.000 euros. Estoy interesado en comenzar a invertir en valor, ya que no quiero que la inflación se coma todos mis ahorros.

¿Podrías indicarme si empezar con 6.000 de inversión está bien o es demasiado poco? ¿Qué cantidad es la mínima que consideras suficiente para comenzar a invertir? En alguna ocasión he visto que recomiendas realizar operaciones de unos mil euros como mínimo, pero no sé si consideras que 6.000 euros es demasiado poco y las comisiones pueden suponer un problema.

Mencionar que no quiero invertirlo todo por si tengo algún imprevisto que exija liquidez inmediata.

Un saludo.

(Pablo Yáñez)

Sobre invertir en oro, plata y platino

No sé si recibiré respuesta a éste correo pero me arriesgo a plantearte una cuestión: cuál es tu opinión acerca del porqué los precios del oro, plata y platino han bajado tanto y en tanto tiempo, sin que aún se vean síntomas de recuperación. Cada vez que dicen que las criptodivisas subirán de precio porque son limitadas pienso en el precio del oro. Me surgen ideas como la falta de respaldo de las divisas, el crédito, compras masivas de China y Rusia, etc., pero me gustaría saber qué opinas y posibles argumentos a favor o en contra de la subida del precio.

Espero que tengas mucho éxito en tus inversiones. Saludos.

(A.S.)