Consultorio Bursátil – Abril 2020 (Value Investing FM)

Consultorio bursátil de abril de 2020 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

En esta ocasión, tratamos temas como cuáles son nuestros equipos gestores de referencia en España, dónde invertir en caso de hiperinflación, cómo elegir un fondo de inversión, ratios de valoración, acciones de una misma empresa a diferente precio, cómo ganan dinero los holdings, valorar buenas empresas en un mal país, el capital en el siglo XXI, trading a corto plazo, invertir en empresas con deuda, libros no value, sectores fortalecidos por la crisis, amortizar deuda, cómo se recorta la producción de petróleo, aplicaciones de gestión de carteras, los acuerdos de la OPEP y la contabilización de la autocartera.

También hablamos de empresas cotizadas como BlackRock, Banco Santander, Repsol, mineras de oro en EEUU y Canadá, Wheaton Precious Metals, Airbus, Boeing, las mejores empresas del EuroStoxx, RockRose, Amedisys, Viscofán, Iberdrola, Enagás, Ferrovial, Harley Davidson, plataformas petrolíferas y cruceros como Carnival o Royal Caribean.

Consultorio Bursátil – Abril 2020

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Dudas generales de abril 2020

Sobre nuestros gestores de referencia

Hola,

Saludos desde Helsinki, el silicon valley del frío.

Tengo una pregunta para vosotros para el podcast. La pregunta es: teneis algún empresario o gestor de empresas que os guste? Algo así como un Elon Musk cañí, No no me sirve ni Martin Varsavsky, ni Amancio ni el propietario de Barón de Ley. Lo pregunto porque después de llevar años en esto de la inversión he llegado a la conclusión de que aquello está lleno de especuladores mal llamados empresarios, he aparcado de por vida mi interés por las acciones de la piel de toro y sólo considero valores de los pirineos hacia arriba?

Muy bueno vuestro podcast.

(Justiniano Borrell Astaburuaga desde Helsinki)

Sobre dónde invertir en caso de hiperinflación

Tengo una pregunta para vuestro podcast

Donde invertir si hay un escenario de hiperinflación a nivel mundial?

aparte de acciones de algún sector en concreto, me gustaría saber que países resistirían mejor

También si hay algún otro activo para cubrirse o que se pueda revalorizar

un saludo y muchas gracias por vuestro programa

(David)

Sobre cómo elegir un fondo de inversión

En caso de invertir en un fondo de inversión y poder saber cuál elegir, ¿cómo analizar si está a buen precio la compra y es buena opción? Solamente fijándote en que el valor liquidativo haya caído y mirando las rentabilidades históricas no sería muy inteligente por mi parte. Sé que es importante el equipo gestor, pero por ejemplo, para uno que digamos no es del gremio, me resultaría difícil elegir sólo por nombres del equipo gestor.

(Maikel)

Sobre los ratios de valoración

Primero que todo daros las gracias por el podcast, estoy aprendiendo mucho. Me gustaría preguntaros qué ratio usáis a la hora de valorar empresas.

Muchas gracias.

(Ramotta desde Twiter)

Sobre acciones de la misma empresa a diferente precio

He ido a diferentes páginas en internet, buscando brokers viendo lo que ofrecen y como trabajo de investigación, y me di cuenta que había dos brokers ofreciendo acciones de la misma empresa a diferente precio, es posible o sería un fake?

(Luis Pérez Clavel)

Sobre como ganan dinero los holdings

Gracias por el podcast

Para el próximo. ¿Cómo gana dinero un holding que tiene empresas que no reparten dividendo? Supongamos que Duracell no reparte dividendos (desconozco), ¿cuál es el atractivo para Berkshire de tener en su cartera una empresa así? ¿únicamente la revalorización de sus acciones.

Sobre valorar buenas empresas en un mal país

Supongamos una empresa de calidad. Buen management, sin deuda y con caja. Pero en un país inestable (Argentina ejemplo).  ¿Es correcto valorarla con múltiplos bajos (de 8 a 12 veces beneficio) por el simple hecho de estar en un país inestable? ¿Macroeconomía mata fundamental?

(Lautaro Lacoste)

Sobre El capital del siglo XXI

que opinan del libro EL CAPITAL DEL SIGLO XXI

(Martín Luna)

Sobre trading intradía

Aunque seáis inversores Value, qué opináis del trading día a día? Hay traders que les funciona, pero ns si realmente esas ganancias que han obtenido se deben al azar o a que realmente si se puede hacer trading diario.

(Iker Lain)

Sobre etoro y empresas con deuda

Paco y Adrián, los sigo desde el año pasado y me he escuchado todos sus episodios. Después de tanto sólo me queda escuchar éste para estar al día con el podcast. He aprendido muchísimo con ustedes y les agradezco de corazón. Pero de verdad no entiendo por qué no recomiendan el bróker “Etoro” (que es el que utilizo desde antes de empezar a escucharlos) dado que tiene comisiones 0 si se invierte con un apalancamiento x1. Es claro que si inviertes con un apalancamiento alto puedes perder mucho dinero o todo tu capital. Pero esto puede suceder literalmente con cualquier bróker, no sólo con Etoro. Creo que hay que ser más objetivo con las cosas a criticar de cada bróker porque usado correctamente puede ser muy útil por sus nulas comisiones.

Además está registrado en la CNMV, y te deja fondear la cuenta con tarjeta de crédito, débito, o PayPal. Ideal para aquellos que no están bancarizados. Y creo también que deberían aclarar que DeGiro sólo sirve dentro de muy pocos países.

Una vez aclarado esto, la consulta:

¿Consideran malo que una empresa tenga mucha deuda? Porque empresas como Pepsi, Microsoft tienen mucha deuda pero sin embargo vienen creciendo mucho y aumentando sus ingresos año a año.

Gracias por todo el valor que aportan y espero puedan responder mis dudas.

Un saludo desde Uruguay.

(Nicolas Pilatti desde Uruguay)

Sobre lograr aptitudes y libros

Hola galanes de value

En las circunstancias actuales, si os pudieses fusionar con una persona para conseguir una aptitud suya ¿Cuál sería, quien sería y por qué? ¿Cambiarían mucho las respuestas en otro momento?

(Seria Nacho Vidal, tendría la capacidad de hacer crecer las cosas y esto aplicado a las empresas sería magnífico jajajajaja)

Tres libros no value o al menos no plenamente, que os hayan entretenido y aportado

¡Un poquito de originalidad cojones!

Os amo tanto como mí Colacao mañanero

(Pablo Romo Martín de Castilla la Vieja)

Sobre sectores fortalecidos

Para felicitarles por el programa. Escuchándoles desde Bogotá. Me gustaría hacerles dos preguntas: En medio de esta pandemia ¿Que sectores se están fortaleciendo y cuales se están debilitando? Les deseo mucha salud y éxitos.

(Jesús Anibal Gómez Ricalde desde Bogotá)

Sobre amortizar deuda o invertir

Actualmente tengo una hipoteca de 55.000 euros pendientes por pagar. Las condiciones son buenas creo yo, pues se firmó en su día con el euribor más 0,5. Normalmente todos los años hago aportaciones de 7.000 € para descontar y amortizar plazo, con el objetivo de pagar menos de intereses y deducir a Hacienda.

Mensualmente el recibo es de 235 € y aproximadamente de esa cantidad 20 euros son de intereses.

Estoy pensando en no entregar tanta cantidad anual y destinar ese “crédito “ a otras operaciones financieras como para en las que me estoy formando.

Me gustaría conocer vuestra opinión, gracias.

(Camilo)

Sobre como se recorta producción de petróleo

Buenas tardes, tengo una duda de novato con respecto al petroleo. No para de salir en el telediario que si en la reunión de la opep tal pais va a reducir la producción de barriles de petroleo este mes y cosas asi. ¿obligan a un pais , y luego ese pais obliga a las compañias que operan en su pais a reducirla? ¿tendría que interpretar que boris johnson llama al presidente de Rockrose para que deje de sacar barriles de petroleo ? Estoy hecho un lio con este tema y como funciona realmente

(Anónimo)

Sobre aplicaciones de gestión de carteras

Hola! Pregunta para el consultorio: pueden aconsejar alguna herramienta o plataforma para gestionar de manera eficiente y productiva nuestra cartera o portfolio de inversión como inversores particulares? Muchas gracias y un saludo desde Tenerife.

(Efraín-84 desde Tenerife)

Sobre los acuerdos de la OPEP

¿que os parece los acuerdos alcanzados en la opep? os parecen suficientes?¿

(Anónimo)

Sobre cómo contabilizar la autocartera

Hola, les hago una pregunta que me resulta interesante, ¿cómo se contabilizan las acciones propias en la cartera de una empresa?

Me encanta su programa, abrazo grande desde Argentina

(Franco Vattimo desde Argentina)

Dudas sobre empresas y sectores abril 2020

Sobre BlackRock

¿Qué opináis de BlackRock? ¿Cómo la veis frente a Berkshire? ¡A parte de la gestión de nuestros gurús Buffett y Munger!

¡Gracias y enhorabuena por el programa!

(Dani Heras)

Sobre Banco Santander y Repsol

Buenos días Paco ¿Ves oportunidad de invertir actualmente en empresas del sector bancario como santander? ¿y que opina de invertir en repsol?¿alguna sugerencia?

(José)

Sobre mineras de oro en EEUU/Canadá

Felicitaciones por el podcast que lo escucho siempre y además estuve en el Gran Evento en Madrid, ¡impecable!

Pregunta para Adrian para el próximo consultorio: ¿cuáles te parecen las 3 mineras de oro más sólidas y con mejores perspectivas de USA/Canada?

Gracias y un abrazo para ambos.

(Mauricio desde Buenos Aires, Argentina)

Sobre Wheaton

Gracias por vuestra labor, muy didáctica de forma muy amena.

Adrian podrías comentar de forma rápida como ves Wheaton Precious Metals (WPM). Gracias

(JM LB)

Sobre Airbus y Boeing

Buenas tardes, escribo desde Melilla y me llamo Rosa. 

Pensando en el duopolio que existe en la fabricación de aviones de las empresas Airbus y Boeing, me preguntaba si no sería mala idea entrar en alguna de esas compañías aprovechando las grandes caídas que han tenido, y teniendo la certeza en que en el futuro que viene, ya sea próximo o no próximo, seguirán siendo necesarios los aviones. ¿sois accionistas de alguna de esas compañías? ¿Cual tendría que ser el dato principal a la hora de analizarlas que me hiciera lanzarme a comprarla o a huir de ellas?

(Rosa desde Melilla)

Sobre mejores empresas del Eurostoxx

Pregunta para el consultorio: si tuvieras que decir cuál es la empresa de más calidad perteneciente al eurostoxx50¿Cuál diríais cada uno?

(Anónimo)

Sobre Rockrose

Buenas noches, pregunta sencilla con respecto a la ROSA. ¿veis posible que hagan un management buyout? ¿lo veis probable?

(Anónimo)

Sobre Amedisys

Hola, he estado mirando una empresa Sanitaria en USA, me encantan sus fundamentales, pero estaba muy cara para mi gusto, la empresa se llama Amedisys. Pienso que es una buena empresa y realmente no sé cómo valorar su valor intrínseco. Me gustaría saber vuestra opinión para el largo plazo, no sobre la subida que tendrá en esta situación tan especial.

(Anónimo)

Sobre ciertas empresas del IBEX

Gracias por seguir ahí al pie del cañón, sois un soplo de aire fresco para los que estamos empezando en el mundo de la inversión. Gracias a vuestras recomendaciones no he invertido en el sector de la automoción, a pesar de haber oído a los «gurús» españoles que las Renault, Cie, Gestamp eran poco menos que un chollo. Creo que no sois muy amigos del IBEX 35, pero qué os parecen empresas que no han bajado tanto como otras( incluso algunas estaban en máximos hace nada); Viscofán, Iberdrola, Enagás, Ferrovial… Un fuerte abrazo libre de COVID-19 ;-)

(Anónimo)

Sobre Harley Davidson

Hola, Paco.

¿Podríais valorar la situación de Harley Davidson para el próximo podcast? Gracias.

Un saludo

(H Saul García)

Sobre empresas en un apocalipsis zombie

Me ha encantado este programa. De los mejores que recuerdo. Aprovechando las rebajas que se han producido en los mercados he entrado en las compañías Airbus y Carnival. Me he basado en la confianza que tengo que de aquí a unos años la normalidad vuelva al mundo, y sigan siendo necesarios los aviones para volar de un sitio a otro. Tb creo que el sector turístico se recuperará(creo que en unos años la gente que haya sobrevivido al Apocalipsis(o los zombies que hayan sustituido a los humanos) querrán coger vacaciones para visitar otros lugares, y los cruceros seguirán siendo una opción muy válida. La elección de Airbus y no boeing ha sido principalmente por tener un balance más sólido. La elección de Carnival ha sido por balance y por ser la compañía de cruceros más grande a nivel mundial. Mi pregunta seria es ¿tenéis alguna de esas compañías en cartera?¿podéis comentar algo acerca de ellas? Pregunta troll: En caso de que el coronavirus sea el Apocalipsis y terminemos convirtiéndonos en zombies. ¿que sector o empresa sería la correcta para aprovechar el ciclo zombie? Saludos, Daniel desde Canarias

(Daniel desde Canarias)

Sobre las empresas de plataformas petrolíferas

Hola a los dos:

¿Qué opináis sobre las empresas de plataformas petrolíferas? Hace un mes en la conferencia anual de Azvalor se hablaba muy bien de Ensco Rowan PLC (Valaris) y veían un precio objetivo de entre 18 y 60 $ por acción. Cundo hicieron la presentación la acción cotizaba a 2,9, cuando la presentaron a 1,5 y hoy a 0,32 (aunque ahora mismo en preapertura está haciendo un +15 %). No me extrañaría que cuando contestéis esta pregunta la acción esté a 0,1 o a 4, o a cualquier otro precio. En fin, ¿cómo veis el sector y esta empresa en concreto?

Ojalá sigáis así ayudando a la gente. Muchas gracias por vuestro trabajo.

(Robert)

Sobre cruceros

Que opináis de carnival y royal caribean??? Tienen pinta de poder quebrar!!!!!!!!

(Jose Carlos Lopez Garcia)