Bestinver está viviendo una nueva etapa con Beltrán de la Lastra como Director de Inversiones y Ricardo Cañete como Responsable de Inversiones en Renta Variable Ibérica. La verdad es que tenía bastantes ganas de escuchar a las nuevas caras de esta gran gestora de fondos, y por fin lo he logrando a través de la conferencia Bestvalue 2014. En este artículo podéis ver el vídeo de la VII Conferencia Anual Bestvalue 2014 junto con mi recopilación de frases destacadas de Beltrán de la Lastra y Ricardo Cañete. Son poco más de 40 minutos que valen la pena.
Tabla de contenido
Vídeo de la VII Conferencia Anual Bestvalue 2014
En este vídeo podéis ver la intervención de Beltrán de la Lastra en Bestvalue 2014:
http://www.youtube.com/watch?v=fDpJnu74QE4
En mi opinión, la charla no me ha defraudado en absoluto. Los principios de inversión de la compañía permanecen inalterados, lo que debe reconfortar a los inversores de sus fondos de inversión. Ahora sólo queda esperar a ver si los resultados a cumplen con las expectativas, ya que los anterior gestores han dejado el listo muy alto.
Frases destacadas de Beltrán de la Lastra en Bestvalue 2014
Aquí os dejo mi selección de frases destacas de Beltrán de la Lastra en la conferencia.
“Los intereses del partícipe van por delante de cualquier otro siempre”
“Nuestra filosofía de inversión es la búsqueda de rentabilidades mediante la inversión en compañías infravaloradas basándonos en el análisis fundamental con una gestión adecuada del riesgo y con una visión a largo plazo compartida entre inversores y gestores”
“Compramos compañías que conocemos, hacemos el análisis para conocer bien las compañías en las que vamos a poner nuestro y su capital”
“Vamos a reforzar el equipo de análisis con especialistas sectoriales para ayudarnos a tomar decisiones cada vez mejor informadas”
“Nuestro principal control de riesgo es comprar siempre con un margen de seguridad”
“No hay otra manera de invertir basado en el análisis fundamental si no con una visión en el largo plazo”
“Desde el punto de vista de la rentabilidad de 2.014, para mí no hay duda de que ha sido un año difícil y malo para Bestinver”
“Tuvimos un par de situaciones con errores de inversión en Tesco y Portugal Telecom”
“El nivel patrimonial de Bestinver se ha estabilizado significativamente”
“Se acabó el vender con algún tipo de descuento si no es en beneficio de nuestros partícipes”
“Hemos reducido Tesco significativamente”
“Hemos invertido en Carrefour, que ha hecho sus deberes y está en una posición de crecimiento y sigue estando más barata que Tesco a día de hoy”
“Volkswagen, siendo una compañía de capitalización bursátil alta, hemos comprada. Ha hecho los deberes en años malos, ha ganado cuota de mercado, ha mejorado su operativa y a día de hoy está cotizando a 7,5 veces sus beneficios. Le damos un potencial bien en exceso de un 50%.”
“Si seguimos construyendo carteras que cada vez ganan más dinero, estamos en la senda adecuada para que el valor liquidativo vaya subiendo en el medio y largo plazo”
“Vamos a contratar en el futuro muy muy corto plazo un gestor de renta fija”
“Es posible que tengamos alguna nueva estrategia en renta variable para los inversores menos tolerantes con las caídas de mercado”
Frases destacadas de Ricardo Cañete en Bestvalue 2014
“La valoración de Sonae es extremadamente atractiva. Los múltiplos están por debajo de 9,5 veces beneficios normalizados y tiene una generación de flujo de caja libre sobre capitalización (free cash flow yield) superior al 12% que se puede dedicar a reducir deuda o remunerar a los accionistas.”
“Para nosotros, la parte macro es algo que miramos y analizamos en profundidad, pero que no guía nuestras ideas de inversión”
“La visión macro la usamos para determinar en qué parte del ciclo nos encontramos en cada momento y la utilizamos principalmente como una herramienta de control de riesgos”
“Pensamos que la economía va a ser estable o irá ligeramente a mejor”
“A día de hoy, nosotros pensamos que en Europa puede ocurrir algo muy parecido a lo que ha ocurrido en Estados Unidos. No estamos esperando grandes crecimientos macroeconómicos, pero estamos esperando que buena parte de los estímulos van a redundar en una expansión de márgenes empresariales.”