Consultorio Bursátil – Julio 2020 (Value Investing FM)

Consultorio bursátil de julio de 2020 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

En esta ocasión, tratamos temas como montar un fondo de inversión, ideas de «asset plays», compras de insiders, invertir poco a poco o de golpe o el ciclo de conversión de caja.

También hablamos de empresas cotizadas como Liberty Media, Alibaba, PUCOBRE, Celsius Resources, Metalicity, Mongolian Mining, Grupo Mexico, MRG Metals, Equinox, Aurelia Metals y Adriatic Metals.

Consultorio Bursátil – Julio 2020

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Dudas generales de julio 2020

Sobre cómo montar un fondo de inversión

Tengo una duda.

Verás, yo tengo 15 años y llevo 3 años (empecé con 12, aunque no me lo tomaba tan en serio) invirtiendo en bolsa y hasta el momento se podría decir que me va muy bien.

Estoy pensando abrir un fondo de inversión para familiares y algunos amigos.

Quería preguntar si vosotros me recomendariais empezar uno, y qué carrera estudiar para dedicarme a la inversión o para ser gestor de fondos. Dispongo de tiempo libre, aunque no demasiado. ¡Agradecería vuestra respuesta y un saludo desde Málaga!

(Klaas Wijnands desde Málaga)

Sobre ideas de Asset Plays

Perfecto, quería preguntarte si podrías dar alguna idea de lo que denomina peter lynch como asset play, activos cuyo valor intrínseco sea superior a su capitalización.

Y si RockRose Energy, Nyfosa AB o Keng Seng las considerarías que se sitúan dentro de esta categoría.

(José Castelao desde Santiago de Compostela)

Sobre compras de insiders

Pregunta para el consultorio bursátil, donde miráis las compras de insiders en Europa? En América es fácil, ya en el propio Finviz, y otra pregunta relacionada con los insiders. A veces veo, cuando es el caso de que tienes más del 10% de la compañía, que hay compras o ventas, pero a diferente precio de la cotización en el mercado. Por ejemplo la empresa Innoviva, su cotización cerca de 15 dólares y compras de insiders por 2,87 dólares. ¿A qué se debo esto? Gracias

(Iago M)

Sobre si invertir poco a poco o de golpe

Estoy siguiendo tu curso básico gratuito y me surge una duda.

En las primeras clases, con el interés compuesto y el Excel, lo que yo asimilo de aquí es: invertir de manera constante, aunque sea poca cantidad mes a mes para tener rentabilidad a largo plazo.

Tras acabar el curso básico, lo que asimilo es: invertir solo cuando la empresa analizada está valorada por debajo del valor calculado por nosotros + margen de seguridad.

Mi duda es, ¿cuál de estas dos estrategias seguir?

– Invertir mes a mes aunque sea poco en empresas que puedan encajar en la segunda estrategia?

– Invertir solo puntualmente y aguantar?

(Pedro Luis)

Sobre el ciclo de conversión de caja

Una duda de contabilidad, ¿de dónde se pueden sacar los datos necesarios para calcular el cash conversion cycle? Me parece un dato interesante pero no soy capaz de sacarlo, salvo en algunas compañías a través de noticias. Pero en los estados financieros no los veo. Saludos, hoy hace 1 año que os llevo escuchando y que me enganchasteis a los mercados;)

(Anónimo)

Dudas sobre empresas y sectores

Sobre en qué sectores invertiríamos

Quería preguntar si podías argumentar en que sector invertiríais en estos tiempos y si creéis que es buena idea cerrar el interés financiero en una deuda ahora.

(Álvaro De Toro Velázquez desde Valencia)

Sobre Liberty Media y Alibaba

Big fan del podcast. Ahí les lanzo mi pregunta esperando que conozcan alguna de ellas.

1. Consulta #1: Qué opinas de LSXMK (Liberty Media Corp) donde Warren Buffet ha adquirido +10% con un precio promedio de 33.7$. Soy big fan de la Fórmula 1 y seguidor de Live Nation (al igual que Mark Cuban).

Ahí va mi resumen de LSXMK:

   1. Cotiza a 33.64$ (hoy 15/jul/20) y WB compró en 33.7$ pero Peter Lynch lo valúa en 15$.

   2.  6 años-FCF de deuda … Deuda-Equity Ratio= 0.56 …. Cash.Position= -28$/share

   3. Precios Objetivos a un Growth Rate de 12.70% próximos 10 años:

a. 10 Cap Rate: 47$

b. Margin of Safety 50%: 22$ (pensando en Vender Puts a este precio por si llegase a caer)

c. 8-years Payback Time: 74$

d. FCF(2025) : 90.31$

e. DCF (earnings based): 60$

f. DCF (FCF based): 152$

g. Projected FCF: 91$

   4. Institucionales: 20% (me gusta)

Consultas: Sólo me preocupa su elevada deuda comparada con los medios de comunicación masiva del momento (FB y GOOGL)… ¿cómo puedes justificar la compra si ya tuviese en cartera a FB y GOOGL? aunque LSXMK parece que  es un excelente negocio con su fundador muy cerca!!! 

2. Consulta #2: Invertir en BABA (Alibaba)

  1. Tengo mi posición en 200$, cotiza a 249$ (hoy 15/jul/20) y Peter Lynch lo valúa en 234$.

   2.  1 año-FCF de deuda … Deuda-Equity Ratio= 0.14 …. Cash.Position= +11$/share

   3. Precios Objetivos a un Growth Rate de 21% próximos 5 años y 12% los próximos 5 años:

a. 10 Cap Rate: 86$

b. Margin of Safety 50%: 268$ (pensando en Vender Puts a este precio por si llegase a caer)

c. 8-years Payback Time: 139$

d. FCF(2025) : 347$

e. DCF (earnings based): 227$

f. DCF (FCF based): 2752$

g. Projected FCF: 117$

   4. Institucionales: 28% (me gusta) 

Consultas: compré BABA para cubrir más mercado (big fan del Cloud Business – IaaS. SaaS, LaaS, etc.) pensando en la tesis de Ray Dalio habla que parte de nuestra cartera la debemos concentrar en China como actor importante en el mundo. qué opinan de esta posición?

Gracias y saludos

(Pedro Zeballos desde Santa Cruz, Bolivia)

Sobre PUCOBRE

Que gran entrevista…vivo en chile y recien me introduje en el mundo…conoceis la minera small cap PUCOBRE? tengo acciones y su objetivo es duplicar la produccion, bien gestionado, sin deuda..etc

(Kike)

Sobre 3 empresas mineras

Buenas, alguna opinion sobre estas tres ?

Celsius ressources ltd

Metalicity, ticker MCT en asx

Mongolian mining corp

(Leo Garate)

Sobre la relación entre los tipos de interés y las bolsas

¿Cuál suele ser la relación de los tipos de interés con el rendimiento del mercado, o el mercado en sí? Con los tipos a 0 se puede suponer que más dinero sería puesto en el mercado… el mercado subiría. ¿Pero qué puede suceder si vuelven a aumentar la tasa?

(Lautaro Lacoste)

Sobre el paladio

Buenas tardes, tengo una pregunta para el consultorio: mirando diversas materias primas, he visto como la cotización del paladio no para de subir desde hace años, hasta tal punto que ahora mismo cotiza más alto que el oro. ¿deberíamos considerar que el oro esta infravalorado con respecto al paladio? ¿debemos considerar que el paladio está muy sobrevalorado? ¿Que opinión tenéis sobre esta materia prima?

(Anónimo)

Sobre Grupo México

Dentro de las mineras, no ha mencionado a Grupo México, a pesar de que mueve mucho cobre y plata. ¿Cuál es vuestra opinión sobre ella? Saludos

(Alejandro Pérez)

Sobre MRG Metals

Saludos, conocéis una minera llamada MRG metals? cotiza en Australia y tiene minas en Mozambique

(Antonio Vega Muñoz)

Sobre Equinox y Aurelia Metals

Quisiera escuchar la Opinión de Lord, de equinox y Aurelia metals

(Jónatan Simón Renedo)

Sobre catalizadores en Adriatic Metals

Sinceramente, ¿cual crees que será el catalizador definitivo que lanze to the moon a Adriatic Metals?

(Anónimo)