Consultorio Bursátil – Mayo 2019 (Value Investing FM)

Consultorio bursátil de mayo de 2019 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

En esta ocasión, tratamos temas como la importancia de la macro al invertir en bolsa, la posibilidad de comprar Fannie Mae y Freddie Mac con DeGiro, el margen de seguridad en el value investing, encontrar ideas de inversión en small caps, cómo saber los analistas que siguen una compañía, las burbujas en la actualidad, invertir en empresas de robótica, GuruFocus, qué mercado tiene mayor riesgo, en qué empresa tecnológica invertir, ser estafado en China, el CFA o brókers para invertir con dinero virtual.

También hablamos de empresas y sectores como Henkel, Pelazo, BatteryOne Royalty Corp, Planet Fitness, Gran Tierra Energy, Anadarko, JD, Ryanair, el cannabis, Fairfax Financial Holdings, Alphabet, Burford Capital, el oro, Orezone o Bayer.

Consultorio Bursátil – Mayo 2019

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Preguntas generales del Consultorio Bursátil de Mayo 2019

Preguntas generales del consultorio bursátil de mayo

Sobre Academia de Inversión

Buenas tardes Paco. Gracias por tu oferta, aunque no me pilla en el mejor momento…jejeje. Próximamente me verás en el club. Lo que si quiero es desearte feliz cumpleaños. No sabéis lo que me entretenéis/enseñáis cada semana…con lo difícil que es conseguir ambas cosas a la vez!!! Ya te lo dije en la encuesta, pero creo que estaría muy bien que expliques en un programa en profundidad que es academia de inversión…yo, y estoy seguro que a mucha gente, le interesa. Un abrazo y que cumplas muchos más!!!! Yo hago 35 el Viernes jejeje.

(Alex Sindín y otros)

Sobre la importancia de la macro al invertir en bolsa

Me gustaría saber vuestra opinión sobre la posibilidad de estimar de una manera útil la macro, y si os parece (como a mi) que analizar algunas empresas enormes puede ser algo tan complejo como la propia macro. Os preguntaría muchas mas cosas, pero creo que ya llega :). Un saludo desde Vigo.

(Álex de Vigo)

Sobre comprar Fannie Mae y Freddie Mac con DeGiro

Hola Paco. Tengo una consulta en referencia al último podcast, que lo acabo de oír viniendo trabajo. Habéis dicho que en Degiro no se puede comprar Fanny Mae no Freddy Mac. Yo estoy con Degiro y compré, tras un fenomenal podcast que emitisteis, un poco de FED. HOME. LN MTGE O.N. (US3134003017-BORSE FRANKFURT) pensando que era una de ellas. Lo he vuelto a mirar y creo es correcto, pero me habéis hecho dudar. Me gustaría saber si he comprado lo que creía que estaba comprando o es otra cosa. Es posible que algún otro oyente le haya pasado lo mismo

Gracias y enhorabuena por el programa Integraré seguir aprendiendo y transmitir a mis hijos la educación financiera que muchos no hemos recibido

(Carlos de Valencia)

Sobre pasar de DeGiro a IB e invertir en EEUU para inversores particulares

Hola Paco,

Muchas gracias por seguir con el podcast. Te quería hacer un par de preguntas que quizá os sirvan para el programa y me haríais un favor. Espero no aprovecharme demasiado y que sea interesante para más gente.

Estoy en una situación que casi me extrañaba no haber tenido problemas antes si te digo la verdad. Quizá porque estamos en época de pagar impuestos, en España y Taiwán también, me han contactado de DeGiro diciéndome que no puedo mantener la cuenta abierta porque no me permiten usarla desde Taiwán… Y me dan un mes para cerrarla o traspasar lo que tengo. No es gran cosa el dinero que tengo, menos de 15K pero es una faena, la verdad es que estaba contento con DeGiro.

Tras pensarlo un poco y aún sabiendo las comisiones que tiene para cantidades pequeñas, he abierto una cuenta en IB, no creo que haya una mejor opción. Te comento que han eliminado el límite de 10.000 USD. Y parece que me han aprobado la cuenta aún estado en Taiwán.

Así que ahora me toca ver qué hago con lo que tengo en DeGiro, unas 12 posiciones, si venderlas o traspasarlas. ¿Ya que recuerdo que vosotros hicisteis lo mismo, hay alguna regla útil para ello que podáis compartir? Sabiendo que las comisiones de DeGiro para traspasos son muy altas he llegado a la conclusión de que las posiciones que tengo que últimamente están sufriendo y van en pérdidas por el Brexit o nuestro amigo Trump tengo que traspasarlas pues vender sería perder dinero, y esa es la primera regla… Las posiciones que van como un tiro desde que las compré, véase Constellation o IPCO quizá las venda pero tengo que ver bien si están en fair value o tienen recorrido, aquí dudo por los comentarios de Mark Leonard de vender sobre 800, etc. Y posiciones que están más o menos ganando un poquito, lo justo para colorear la compra y venta supongo que las debería vender.

Y os quería comentar lo siguiente, he escuchado en el podcast algún lector que preguntaba sobre la conveniencia o no de invertir en mercados de USA. El motivo está en este artículo, se debe a que si eres extranjero y tienes más de 60.000 USD en mercados de USA sean ETF o acciones, te pueden meter un hachazo del 40% de impuestos, a ti o a tus herederos. Y recomiendan invertir en las mismas compañías pero en otros mercados. ¿Qué pensáis?

https://www.internaxx.com/expat-investor/smart-investing/little-known-mistake-many-expats-make

Al respecto de esto, las posiciones las tengo en Europa en su mayoría, ¿una vez en IB mantendrías el seguir comprando en estos mercados o merece la pena pasarlas a USD? Si hago traspasos claro, tendré que seguir en los mercados que tengo. Creo que tengo que hacer bastantes cálculos de cara al futuro en base a que quiera comprar más acciones de las mismas compañías y el artículo que he enlazado. Solo de escribiros lo tengo más claro.

¡Cualquier consejo será muy bien recibido! Siempre me lo ponen el doble de difícil por vivir lejos. Muchas gracias y perdón por el rollo.

(Antonio Egea)

Sobre el margen de seguridad

¡Gracias! Me ha gustado mucho la última entrevista.

Si no te importa me gustaría hacer otra pregunta. Es muy de novato, pero por si no os importa responderla:

No entiendo bien el margen de seguridad. Bueno, sí lo entiendo como concepto, compras barato y matas dos pájaros de un tiro, tienes más potencial de subida y te cubres si la acción baja. Pero aparte de eso digamos que yo compro Amazon porque considero que es un buen negocio y hago mis números. Puede que no esté «barata» pero entiendo que es una acción que va a ir subiendo de forma constante así que preveo tener buenas ganancias.

Y aquí me pierdo, veo gente que dice que no está barata y otros que dicen que hay que comprar por su potencial. ¿Son simplemente estilos de inversión diferentes? Entiendo tener un margen de seguridad para una empresa pequeña que lo mismo no sale tan bien o puedo ir jugando con la volatilidad para comprar y vender en ciertos puntos. Pero si quiero centrarme en el largo plazo y en buenas empresas ¿tiene tanto sentido el margen de seguridad más allá de ganar más dinero?

Gracias de nuevo

(Antonio Egea)

Sobre DeGiro y sugerencias de entrevistas

Hola, Paco:

Espero que todo vaya muy bien. Os envío un par de preguntas para vuestro consultorio bursátil:

1- Una pregunta muy específica de bróker: ya sé que los mejores brókeres son Degiro e Interactive Brokers. En concreto, ¿qué tipo de cuenta utilizáis con Degiro: Custody o Basic/Active/Trader?

2- Os lanzo una propuesta para futuras entrevistas: he leído la existencia de casos de inversores value particulares, desconocidos y con mucho éxito que han sido mencionados por personas como Francisco García Paramés o Alejandro Estebaranz. Por ello entiendo que sería una buena idea localizarlos y entrevistarlos, ¿no creéis? Por ejemplo, tengo conocimiento de que Francisco García Paramés cita a un inversor español particular de mucho éxito en su libro Invirtiendo a largo plazo llamado Xavier Cuadrat. Este es un profesor de sociología de la UCM que sería interesante entrevistar. Otros casos de inversores value particulares con mucho éxito fueron mencionados por Alejandro Estebaranz en la entrevista que le realizasteis en Value Investing FM cuando mencionó el caso de inversores particulares con 15 o 20 años de experiencia, capaces de llegar a obtener un abultado patrimonio (varios millones de euros) a lo largo de los años siguiendo la filosofía value y sin dejar su propia actividad profesional.

Esto es todo. Muchas gracias por vuestra amabilidad y por la labor semanal al frente del podcast.

(Fernando Fernández Fradejas)

Sobre encontrar ideas en small caps

Hola soy seguidor del podcast  y me gustaría participar en la sección de el consultorio.

Quería saber donde poder encontrar ideas en el ámbito de las small caps apenas de encuentro contenido centrado en estas.

(Jorge)

Sobre cómo saber los analistas que siguen una compañía

Pregunta para el próximo programa de preguntas y respuestas  ?como busco a los analistas que siguen compañías? ?en foros, revistas especializadas, internet?   Especialmente y estoy en U.K. e invierto en las compañías del London Stock Exchange, Gracias

(Héctor Rubio)

Sobre las burbujas en la actualidad

Hola, que tal!? Excelente podcast, En el anterior consultorio bursátil comentaron que la industria del cannabis era una de las burbujas mas grandes al día de hoy, que otras burbujas existen en la actualidad? en donde puedo encontrar un burbujometro? Gracias.

(José Andrés Céspedes)

Sobre invertir en empresas de robótica

Pregunta:Y ¿qué pensáis de las empresas de robótica, se engloban dentro de las tecnológicas ?… Podríais recomendar alguna?… Veo que hay pequeñas con poca deuda, pedidos, bajo ratio PER.

(Ralf Sparrow)

Sobre GuruFocus

Pregunta para Paco. ¿qué te gusta o que deberíamos mirar los novatos en gurufocus? es una página que no acabo de encontrar información valiosa pero estoy convencido de que no estoy enfocándome donde debería. gracias y enhorabuena por el podcast.

(César de benicasim)

Sobre qué mercado tiene mayor riesgo

hola, gracias por el podcast de esta semana. 2 preguntas (por si encajan). 1.- Pregunta para Adrián, ¿qué mercado tiene mayor perfil de riesgo? A) La bolsa China. B) Las empresas mineras con mucha exposición en Africa. C) Tesla. D) Las carreras de galgos en Rusia.

(Joapen desde Medina Sidonia)

Sobre en qué empresa tecnológica invertir

Pregunta para Paco. Tienes 20.000 € la pantalla de IB delante y alguien apuntándote a la cabeza con la siguiente orden: Invierte en Amazon, Alibaba, Facebook, Wechat? un saludo desde Medina Sidonia.

(Joapen desde Medina Sidonia)

Sobre ser estafado en China

Hola Paco y Adrian, pregunte en Enero por China Recycling Energy Corp, me interesa entender su cotización, y si hay alguna explicación general ( su negocio, estafa para inversores inexpertos) para las empresas que cotizaban a $50 o $100 y con el tiempo acaban cotizando de zero a un dolar.

(Jordi Permallorca)

Sobre el CFA

Lo primero, muchas gracias por vuestras respuestas. Mi pregunta del mes es la siguiente: ¿Qué opináis de la certificación CFA? No está entre mis planes, pero me gustaría saber si creéis que es algo que merece la pena o solo te sirve para acabar en un banco diseñando fondos garantizados y productos para gente que no tiene ni idea de lo que hace con el dinero. Con todos mis respetos para los profesionales que realizan esta labor. Muchas gracias. Saludos desde Madrid.

(Sergio Belinchón)

Sobre brókers para invertir con dinero virtual

¿Conocéis alguna página o broker gratuito que tenga una buena demo para invertir en bolsa con dinero virtual? Gracias!

(Javi Crespo)

Preguntas empresas del consultorio bursátil de mayo

Sobre la evolución del 232

Cómo ves la evolución del 232

(Varios)

Sobre Drillers

¿siguen creyendo que tener drillers como por ejemplo Noble Corp es buena idea, o las metemos dentro del mismo saco que los barcos?

(Anónimo)

Sobre Henkel

Me gustaría invertir en una empresa de consumo y estoy siguiendo a Henkel (una empresa histórica que parece en horas bajas).

Qué opináis. Gracias.

(Rubén)

Sobre Pelazo y BatteryOne Royalty Corp

Hola Paco y Adrián,

Os escribo para formularos dos preguntas para el consultorio de mayo. Disculpadme si hay otro medio para enviarlas, pero no lo he encontrado.

La primera pregunta tiene que ver con Pelatro. A principios de abril se anunció que uno de los principales accionistas y hermano del CEO, Suresh Yezhuvath, tenía la intención de vender más de 2 millones de acciones, supuestamente para invertirlo en obras benéficas. Viendo la evolución reciente del precio de la acción, da la sensación de que este hecho le está afectando, al menos en el corto plazo. Me gustaría conocer vuestra opinión al respecto

https://uk.advfn.com/stock-market/london/pelatro-PTRO/share-news/Pelatro-Shares-Drop-As-Shareholder-Sells-2-3-Milli/79658298

La segunda pregunta creo que va dirigida a Adrián ;-) y tiene que ver con una compañía con la que me he topado por casualidad que se llama BatteryOne Royalty Corp (https://www.batteryoneroyalty.com/). Por lo que he visto en su presentación corporativa está intentando desarrollar un modelo de negocio basado en royalties que imita a las del sector de metales preciosos, aunque centrado en metales requeridos para el desarrollo de baterías. Viendo que este modelo está funcionando muy bien para el oro, imagino que se está intentando replicar en otras materias primas. ¿Conocéis la empresa? ¿Qué opinión os merece? Por lo que veo, todavía tienen pocos activos y parece que están arrancando.

Muchas gracias y enhorabuena por vuestro MAGNÍFICO podcast

Un saludo,

PD: Estuve en la Quedada que organizasteis en Madrid

(Vicente desde Chinchón, Madrid)

Sobre Planet Fitness

Buenas tardes:

Soy Juan, de Granada.

Esta es una pregunta para el consultorio de bolsa de vuestro podcast. No sé si este es el medio para hacerla la verdad. Bueno, ahí va:

¿Conocéis la empresa planet fitness (PLNT)?

Ha multiplicado por 4 desde que salió en 2015. Todo el value español habla de GYM group, pero no he escuchado a nadie hablar de esta compañía que hace lo mismo pero desde USA y expandiéndose como la pólvora.

Saludos! Sois la caña Adrián y tú!

(Juan de Granada)

Sobre Gran Tierra Energy

estoy estudiando Gran Tierra Energy, supongo que a LordExcavadora le sonará, sé que no está en una zona que te apasione mucho (tiene las reservas en Colombia y Ecuador) pero parece interesante y los resultados que ha presentado este trimestre no me parecen muy malos aunque se han recibido con caídas, pero lo dicho, estoy estudiándola de momento, algún comentario sobre ella?? :D

(Chamo7)

Sobre la adquisición de Anadarko

Como valoras la adquisición de Anadarko? parece que es una valoración que implicaría bastante upside para empresas similares, no estoy seguro de si ya habíais comentado algo de esta adquisición…

(Chamo7)

Sobre JD

Y alguna para Paco de cosas más bonitas que uranio y petróleo, los resultados de JD han sido buenos, sigue guardada en el cajón para dentro de 10 años? A ver si es otra de tus 10 baggers en un tiempo :P

(Chamo7)

Sobre Ryanair

Por último os agradecería algún comentario de Ryanair, parece que están ahora para comprar y meterlas en el cajón bajo llave un tiempo y que O’Leary haga su magia. Bueno aquí os he dejado algunas preguntas para que tengáis para elegir :)

(Chamo7)

Sobre la burbuja del cannabis

Hola soy Roberto, de Cáceres.

Primeramente deciros que sois unos cracks y que no dejéis nunca el podcast, que por cierto, yo lo escucho en el coche y en el gimnasio jeje.

En el último podcast hablasteis de la burbuja de la marihuana, si es así no es buena opción ponerse cortos en esas empresas? Me vale también para cualquier sector o valor supervalorado…

Muchas gracias y un saludo.

(Roberto de Cáceres)

Sobre Fairfax Financial Holdings

Me gustaría saber tu opinión sobre FRFHF. La tengo desde hace unos tres años y estoy en pérdidas muy pequeñas (-4%), pero la verdad es que esperaba bastante más de Prem Watsa. Te agradecería me dieras tu opinión en el próximo consultorio de bolsa. No tengo prisa por vender (de hecho casi nunca vendo) pero creo que empiezo a necesitar ánimos tanto para mantenerla como para venderla.

(Jaime de Madrid)

Sobre cómo invertir en oro

Si quisierais invertir en oro, cómo lo haríais? a través de fondos,de acciones?

(Chus)

SobreSobre Alphabet y Burford Capital

Hola chicos! Saludos desde Barcelona. Os sigo desde hace tiempo y no me pierdo ninguno de vuestros Podcasts.  Me gustaría comentaros dos operaciones que he hecho esta semana. La primera es que al final he entrado en Alphabet después de la caída del 8% del día de presentación de resultados. ¿Creéis que continuará la tendencia alcista a medio plazo o quizás me he precipitado y le queda caída como le pasó a Facebook y Apple? La segunda es operación es una pequeña compra de Burford Capital en su cotización en Londres. Desde entonces ha caído un 10%. ¿Ha ocurrido algo negativo importante que se me escapa o compraríais más si sigue cayendo?

(Ignacio Almendro)

Orezone

¿algo que comentar acerca del próximo estudio de viabilidad de expansión de sulfuro y planes de desarrollo para Bomboré que ha hecho Orezone?

(Anónimo)

Sobre el primer 10-bagger de Adrián

El primer ten bagger de Paco ha sido Google. ¿Cual crees que será el primer ten bagger de Adrian? Sería divertido que dieran una estimación razonada y otra estimación troll.

(Anónimo)

Sobre Bayer

Buenas tardes!!!  Aprovecho para daros las gracias por todo lo que me estáis aportando con el podcast. Hacéis un gran trabajo! Aprovechando, enlazo con el consultorio bursátil para poder haceros dos preguntas… La primera es acerca de Bayer y si opináis que después de la reciente caída del 40% por Monsanto y los pleitos podría ser interesante entrar.

(Álex de Vigo)