La principal herramienta con la que contamos los inversores para tomar las mejores decisiones posibles a la hora de rentabilizar nuestros ahorros no es otra que nuestro cerebro. El problema es que éste no actúa siempre de forma racional, sino que a veces actúa en nuestra contra. En este artículo os traigo una infografía de Value Stock Guide titulada «5 Ways Your Brain Tricks You Into Bad Investment Decisions» que explica las 5 formas en las que vuestro cerebro hace que toméis malas decisiones de inversión. La infografía está en inglés, así que os dejo mi traducción abajo.
5 formas en las que tu cerebro hace que tomes malas decisiones de inversión
5 formas en las que tu cerebro hace que tomes malas decisiones de inversión (Click para ampliar)
Unos pocos hechos sobre la bolsa
¡Tus posibilidades de éxito son desalentadoras!
“Los resultados del rendimiento de los asesores financieros sobre un período de tiempo de 8 años hacen que se parezcan más a un juego de azar que a un juego de habilidad”.
Daniel Kahneman, ganador del Premio Nobel de Economía 2.001
Pero no todo es suerte para algunos
- Warren Buffett: Rentabilidad anual un 13% superior al mercado entre 1.976 y 2.011
- Benjamin Graham: Rentabilidad del 21% anualizado durante 20 años.
- Sir John Templeton: Cuadruplicó su inversión en 4 años cuando Hitler invadió Polonia.
- Peter Lynch: Rentabilidad media anual del 29% entre 1.978 y 1.990. Batió al mercado 11 años de los 13 en los que dirigió en Fondo Magellan.
Resulta que la mayoría de nosotros no estamos hechos para tomar decisiones de inversión inteligentes
- La bolsa está compuesta de tomadores de riesgos
- Los hombres y los individuos más jóvenes están más inclinados a tomar riesgos.
- Las mujeres están entre un 20% y un 50% menos dispuestas a asumir riesgos a cualquier edad.
- La asunción de riesgo es genética: Los portadores del gen de la aversión al riesgo toman un 28% menos de riesgo.
- 50 años es la edad en la que se da el pico en la asunción de riesgo, a partir de ella empieza a decrecer.
- Tu cerebro cree que el futuro es más impredecible de lo que es en realidad
Largo plazo vs. Corto plazo
Los inversores a menudo quieren resultados inmediatos => Ignoran datos positivos a largo plazo => Las compañías se centran en resultados a corto plazo para conseguir cifras trimestrales => Cuando hay una ligera caída, los inversores sacan su dinero y la acción cae.
Ejemplo: En 2.011, las preocupaciones sobre el precipicio fiscal y la deuda europea hicieron que los inversores europeos sacasen casi 115.000 millones de dólares de los fondos de renta variables. Al final, el mercado tuvo un rentabilidad del 16%, incluso cuando todos los indicios señalaban a una mejora en la economía.
- Tu cerebro hace que quieras proteger tus malas decisiones.
Aversión al riesgo: Tendencia que hace que prefieras evitar las pérdidas muy por encima de tener ganancias.
Este concepto lo introdujeron en 1.979 Daniel Kahneman y Amos Tversky quienes trabajador asumiendo que expectativa de perder dinero tenía un mayor impacto en la toma de decisiones que la posibilidad de ganar dinero.
Si tuviesen que afrontar un 50% de posibilidades de ganar 200$ y una posibilidad de un 50% de evitar perder 100$, la mayoría de inversores se inclinarían a evitar la pérdida de 100$.
El impacto psicológico de perder 1$ es entre 2,5 y 7 veces mayor que el impacto de ganar 1$.
- Acabas tirando el dinero bueno detrás del malo.
La falacia de los costes sumergidos: La tendencia de una compañía o individuo a continuar invirtiendo dinero en una inversión fallida a causa de la cantidad de tiempo y dinero ya invertido.
Dilema de los costes sumergidos: Dilema en el que se encuentran los inversores que tienen que decidir entre una ganancia incierta y una pérdida cierta.
22 es el número de milisegundos que le lleva al cortex cerebral, la parte del cerebro asociada a la toma de decisiones y al razonamiento, recibir noticiar sobre información sobre el riesgo.
El precio pagado por una inversión no debería influir en el decisión de si debes o no vender.
Eso hace que:
- Se venden acciones de forma prematura, y
- Permanecer o comprar más de una acción perdedora, conocido como “coger un cuchillo cayendo”
Ambas prácticas pueden influir negativamente en tu cartera de inversión.
- Tu cerebro hace que confundas barato con buen valor
Nunca comprar porque algo parece barato
Un precio por acción bajo no significa siempre un buen negocio.
- Eastma Kodak: 0,20$ por acción, pero perspectivas de futuro deprimentes.
- Berkshire Hathaway: 145.000$ por acción, pero perspectivas de futuro excelentes.
Básate siempre en perspectivas presentes y futuras.
- Tu cerebro hace que pienses que porque todo el mundo está haciendo algo, eso debe ser lo correcto.
Mentalidad de manada: Porque todo el mundo está haciendo algo, tú debes también
- Hace que los inversores pierdan el suelo de mercados en auge
- Muy pocos compraron acciones en compañías que hoy en día son grandes, haciendo que otros los siguiesen. El resultado final fue perder lo que se convirtió en una de las mejores inversiones de la historia.
- A veces esto se extiende por los medios financieros.
- El 13 de agosto de 1.979, la revista Business Week predijo la “muerte de las acciones”. Lo que sucedió fue un mercado alcista que duró 2 décadas.
- Te impide salir del mercado antes de que alcance su techo o cuando sienes peligro.
- Las emociones, no la lógica, dirige la toma de decisiones en la bolsa.
- La CNBC dijo el 11 de marzo de 2.008 sobre Bear Stearns “No mováis vuesto dinero de Bear”.
- 6 días después, la acción de Bear Stears cayó un 90% necesitando un rescate por parte del gobierno estadounidense.
La Tulipomanía holandesa
Después de la introducción de los tulipanes en Holanda en 1.593, su rareza relativa y novedad, en particular debido a un virus que hacía que cambiasen sus colores, supuso un enorme aumento de su precio, provocando que los inversores vendiesen tierras y utilizasen los ahorros de toda una vida para comprarlos. Una vez extendido el virus, el precio se desplomó, teniendo como resultado que muchas personas perdiesen los ahorros de toda la vida por una flor.
¿Quieres un ejemplo más reciente?
Se invirtieron 20.700 millones de dólares en fondos de renta fija en enero de 2.013. Los inversores están acumulando mientras que el mercado está en niveles que no se han visto en los últimos 12 años.