Francisco García Paramés no necesita presentación. Considerado “Warren Buffett europeo”, se convirtió en una leyenda tras convertir a Bestinver en la gestora de fondos más rentable de las últimas décadas. Actualmente, como seguramente ya sabrás, está preparando un nuevo proyecto al frente de la gestora Cobas Assett Management.
Para aprender de este gran inversor, te traigo una charla titulada “Inversiones desde la perspectiva austriaca”, en la que Paramés explica su estilo de inversión. En este artículo puedes ver la charla de Francisco García Paramés junto con mi selección de frases destacas de la misma.
Tabla de contenido
“Inversiones desde la perspectiva austriaca” de Francisco García Paramés
Vídeo de la charla “Inversiones desde la perspectiva austriaca” de Francisco García Paramés en la Universidad Francisco Marroquín de Guatemala.
Sobre invertir en banca
“Desde el año 2.008 a 2.012 no hemos tenido acciones de ningún banco. En general no nos gusta.”
“Un banco, en el fondo, es una entidad en la que ni los propios consejeros saben lo que está pasando.”
Sobre China
“Su crecimiento es sano, basado en el trabajo, la productividad y en el ahorro”
Sobre la renta fija
“Yo personalmente jamás voy a ser ni he sido inversor en renta fija porque yo jamás tendré intención de ser acreedor de ningún político”
“Todos los estados, prácticamente en un momento u otro, han quebrado.”
“Para ningún periodo de 20 años, por lo menos en EEUU, invertir en bonos ha sido más rentable en términos reales que invertir en acciones.”
Sobre su libro
“Si alguien saca una idea del libro, que sea, por favor, invertir en activos reales y en acciones.”
Sobre la inflación
“Hay que defenderse de la pérdida de valor de la moneda.”
“Es un peligro blanco o negro. No te das cuenta hasta que lo tienes encima.”
Sobre su forma de gestionar el forex
“No lo manejamos. Nos da exactamente igual.”
Sobre invertir en empresas familiares
“Nosotros siempre le damos una preponderancia a empresas controladas por familias. Primero, porque es su patrimonio y lo cuidarán bien. Y segundo, porque tienen el mismo horizonte temporal que tenemos nosotros.”
Sobre invertir en empresa cíclicas
“En los valores cíclicos, la enorme ventaja que tienes es que sabes cuál es el problema: el ciclo.”
Sobre invertir contracorriente
“No es fácil. La manada va por un lado y tú vas por otro.”
“Ir contra los demás duele físicamente.”
Sobre el círculo de competencia
“Es muy importante no salirse de lo que uno puede controlar y saber cuál es tamaño de su círculo.”
Sobre la diversificación
“Mi primera inversión, en la filial española de Nissan, fue un desastre total. Y tenía el 50% de mis ahorros en aquel momento.”
“Aprendes a golpes que hay que diversificar, que hasta en aquellas situaciones en las que estás más convencido puede pasarte una cosa tipo Volkswagen.”
“En España siempre hemos tenido concentración de cartera. Hemos tenido 5 o 6 valores con el 7% u 8% de la cartera en cada valor.”
Sobre su método de valoración
“Tengo encima de la mesa una calculado que suma, resta, multiplica y divide. No hacemos nunca descuento de flujos de caja.”
Sobre el sector de los ascensores
“Nos gusta mucho el negocio de los ascensores porque son monopolios naturales.”
Sobre las coberturas con derivados
“Compramos buenos activos por debajo de su precio. ¿Por qué poner en la mesa un 2% anual con los ‘hedge’? No tiene ningún sentido.”
“Al final, lo que pierdes por la moneda lo ganas por la cotización porque se suelen reflejar bastante bien en las cotizaciones los cambios en las monedas.”